【新闻事件】

　　据新华社报道，记者9日从商务部获悉，国家出口管制工作协调机制办公室当日组织商务部、公安部、国家安全部、海关总署、最高人民法院、最高人民检察院、国家邮政局等部门在广东省深圳市召开会议，部署开展打击战略矿产走私出口专项行动。

　　据介绍，国家对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产实施出口管制以来，部分境外实体与境内不法人员相互勾结，不断翻新走私出口手法，试图逃避打击。为避免战略矿产非法外流、遏制走私势头、切实维护国家安全，同时促进合规贸易、保障产供链稳定，打击战略矿产走私出口成为当前迫切且重要的工作任务。

　　在今年2月4日，商务部和海关总署联合发布公告称，为维护国家安全和利益、履行防扩散等国际义务，经国务院批准，决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。上述政策于发布之日起正式施行。

　　【行业现状及前景】

　　钨、碲、铋、钼、铟属于战略小金属，也是我国的优势金属品种，在工业制造、国防军工、新材料和半导体等行业中有广泛应用。

　　中国储量占比超50%的金属主要为钨、铟、镓等；中国产量占比超50%的金属为钨、铟、镓、稀土、镁和锗。

　　根据USGS统计，全球钨资源较丰富，2022年全球钨资源储量达380万吨，中国是世界上钨矿储量、产量最丰富的国家，其中钨矿储量占比47.37%，产量占比超八成。

　　我国的钨矿资源广泛分布于江西、湖南、内蒙古等地，尤其集中在江西、广东、湖南、广西等南方区域，江西赣州更是重中之重，被誉为“世界钨都”，其储量超过全国总量的一半。2012年，江西九江市武宁县大湖塘地区发现当时世界储量最大的钨矿床，已探明储量达106万吨；2016年，江西景德镇市浮梁县朱溪钨铜矿被发现，首期探明三氧化钨资源量286万吨，是大湖塘钨矿的2.7倍。

　　当前，我国从事钨矿开发与加工的企业数量众多，其中不乏一些从资源开采到下游产业链加工服务一条龙的大型企业。在这些企业中，厦门钨业、江钨控股集团、中钨高新等堪称行业龙头。

　　从供给端来看，4月21日，自然资源部发布关于下达2025年度钨矿开采总量控制指标（第一批）的通知。2025年度第一批钨矿（三氧化钨含量65%，下同）开采总量控制指标为58000吨，相较于2024年首批指标量下滑6.45%。主要产区江西钨矿开采总量控制指标减少2370吨，降幅超过10%。

　　需求端，随着全球制造业的持续增长，尤其是航空航天、新能源汽车、电子信息等高端制造业的快速发展，钨需求量保持稳定增长，硬质合金和钨丝是主要驱动力。

　　从钨价行情来看，国内钨精矿价格已升至15.6万元/吨水平，距去年5月份15.7万元/吨的历史高点近在咫尺。

　　中钨高新在机构调研中表示，钨作为国家战略性稀缺资源，上游资源端受到国家开采配额管控、环保监管趋严及在产矿山资源品位自然下降等多种影响，整体的供给增速低于需求增速，长期来看钨价存在支撑。但仍需关注下游硬质合金景气度回升情况。

　　机构认为，短期内钨行业增量有限，叠加下游需求在设备更新政策及光伏钨丝的拉动下快速增长，供需缺口或将支撑钨价中枢上行。出口管制政策背景下，钨产业有望转型升级，钨资源战略属性进一步加强。

　　【相关上市公司】

　　中钨高新：公司为中国五矿旗下钨产业的运营管理平台，管理及运营着集矿山、冶炼、加工与贸易于一体的完整钨产业链。公司于2023年底停牌并策划实施收购柿竹园公司100%股权项目，并于2024年年内完成资产交割，柿竹园公司正式纳入上市公司合并报表范围。公司钨资源金属量56万吨，占全国钨资源储量的比例超30%，工业可开采储量全球第一。机构认为，后续公司积极筹划托管的其余4家矿山资产的注入，优质资产注入预期强烈。

　　厦门钨业：公司聚焦于钨钼、稀土、能源新材料三大核心领域，构建了完整的产业链，涵盖从钨矿山采选、钨钼冶炼、钨钼粉末生产，到硬质合金、钨钼丝材制品、切削工具等深加工应用及回收的全过程。