当中国制造迈向全球巅峰，当家电赛道穿越周期风浪，格力电器始终以硬核技术为骨、稳健盈利为血、极致分红为魂，矗立在行业之巅，成为A股市场不可多得的“高盈利、高现金流、高股息、低估值”核心资产。每一组数据都铿锵有力，每一项壁垒都坚不可摧，每一步布局都指向长远。
一、盈利磐石：穿越周期的赚钱机器，利润韧性冠绝制造
2025年前三季度，格力电器交出1376.54亿元营收、214.61亿元归母净利润的硬核答卷，即便行业承压、周期波动，依旧稳居家电行业盈利第一梯队。单看2025年一季度，更是实现营收同比+13.78%、净利润同比+26.29%的开门红，盈利爆发力尽显龙头底色。
盈利能力堪称行业标杆，前三季度毛利率稳居27.62%，加权平均净资产收益率15.16%，远超制造行业平均水平，每一分营收都能转化为实打实的利润。更难得的是，公司通过精益生产、供应链自主可控，实现成本最优管控，即便原材料价格波动，依旧守住盈利底线，抗周期能力碾压同行。
现金流更是“印钞机”级别，2025年前三季度经营活动现金流净额高达457.28亿元，是净利润的2.13倍，现金回款能力拉满，账上货币资金充裕，财务费用常年为负，无需依赖外部融资，无任何资金链压力，为研发、扩张、分红提供源源不断的弹药。
二、壁垒通天：空调之王霸榜全球，全产业链无人能敌
格力的龙头地位，是用技术、市占率、产业链筑起的钢铁长城，对手难以望其项背。
作为全球公认的空调之王，格力分体式空调零售量连续多年全球第一，中央空调连续13年领跑国内市场，市占率稳居行业第一梯队，产品覆盖家用、商用、工业全场景，从北京大兴国际机场、港珠澳大桥到中国尊，无数国家级超级工程均选用格力中央空调，品牌认可度与产品品质无可替代。
技术壁垒深不可测，累计申请专利超13万项，48项研发成果达到“国际领先”水平，连续9年跻身中国发明专利授权量前十。自主研发的高速双五轴龙门加工中心斩获日内瓦国际发明展金奖，凯邦电机拿下艾普兰“核芯奖”，盾安环境截止阀全球市占率第一、四通阀与电子膨胀阀全球第二，核心零部件完全自主可控，彻底摆脱外部依赖，形成“技术+制造”双重闭环。
渠道网络密不透风，坐拥3万家线下专卖店，覆盖全国各级市场，同时推进“董明珠健康家”场景化渠道升级，线上线下双线融合，渠道粘性与终端控制力行业领先。海外布局更是硕果累累，产品远销190多个国家和地区，海外自主品牌占比高达70%，“一带一路”沿线市场自主品牌占比超85%，彻底告别代工模式，实现中国品牌全球溢价。
三、分红王者：A股良心标杆，长期持有躺赚收益
格力电器对投资者的诚意，刻在骨子里，写在每一份分红公告里，是A股市场罕见的“高分红、高稳定”标杆，让长期持有者赚得盆满钵满。
2024年全年累计现金分红167.55亿元，股利支付率超52%，仅年度分红就达到每10股派20元，中期分红每10股派10元，股息率远超银行定存、国债，比肩高股息蓝筹。上市以来，公司累计分红金额超1720亿元，2012年至今累计分红（含回购）超1666亿元，真正做到“盈利与股东共享”。
2025年三季度，公司再次推出分红预案，拟每10股派发现金红利10元，持续兑现高分红承诺。对于投资者而言，持有格力，既能享受业绩增长带来的股价弹性，又能收获稳定可观的现金分红，进可攻退可守，是穿越牛熊、抵御通胀的最佳压舱石。
四、多元破局：第二增长曲线成型，成长空间彻底打开
告别单一空调依赖，格力多元化战略加速落地，工业制品、绿色能源、智能装备三大新引擎全面点火，打开全新增长空间。
2025年上半年，工业制品及绿色能源业务营收95.9亿元，同比暴涨17.1%；智能装备业务营收3.1亿元，同比+20.9%；生活电器等业务同比+16.6%，多元业务合计营收突破112亿元，成为业绩新增长极。格力钛储能业务迎来爆发，2024年营收同比增长60%，钛酸锂电池、光储直柔一体化系统在国内外市场快速推广，家庭能源管理系统实现技术落地，抢占新能源赛道蓝海。
同时，AI智能化、绿色低碳转型持续推进，5G-A智能工厂实现生产效率翻倍，AI动态节能、碳化硅芯片等核心技术规模化应用，高端智能、节能低碳产品持续放量，充分享受家电国补、以旧换新、设备更新的政策红利，增长确定性拉满。
五、估值洼地：严重低估+价值错配，修复空间巨大
当前格力电器动态市盈率仅6倍左右，处于历史估值绝对底部，远低于家电行业平均水平，更低于制造行业优质龙头估值。对比其15%+的ROE、200亿+的年净利润、400亿+的经营现金流，估值与基本面严重错配，价值修复空间巨大。
作为中国制造的嵴梁、家电行业的绝对龙头，格力拥有技术、品牌、渠道、现金流四大核心壁垒，盈利稳定性、分红持续性、成长确定性均属顶级。在市场回归价值、资金拥抱核心资产的大趋势下，格力的低估值状态不可持续，估值修复行情一触即发。
本文不构成投资建议！
