$格力电器(SZ000651)$  格力电器目前市值：2200亿元。2017年到2024年8年间，格力电器净利润总和约2050亿元，且8年间每一年净利润均高于220亿元。今年上半年净利润约145亿元。现金流方面，2025年中报现金资产1423亿元（货币资金1223亿+交易性金融资产200亿---投资或控股三安光电、闻泰科技、盾安环境、海立股份等上市公司）格力电器2018年到2024年七年间分红总和约1010亿元（且保持相对稳定的分红比例），平均每年150亿元左右，占目前市值约7%。格力电器从2015年起毛利率始终维持30%左右，净利率始终保持在15%左右。格力电器目前市净率1.65，未分配利润达1300亿元。受家电以旧换新国补刺激，格力电器2024年净利润达到322亿元，今年预计净利润300亿以上，国补一定程度上透支家电市场需求，但是回顾国补前2021年到2023年格力电器净利润已经分别为230亿元，245亿元，290亿元。因此长期看利润中枢应有保障。今年小米公司强势进军家电行业，贴牌长虹空调，采取价格战策略快速抢占低端市场，冲击市场盈利能力，美的、海尔均推出低价产品正面迎战以维持市场份额，格力电器并未参与今年的价格战，导致上半年市场份额略降，上半年营收额下降2%，但净利润同比仍增长2%，战略层面展现定力，长期看有利于维持格力的品牌定位和价值韧性。随着国补退坡，预计行业终将回到理性竞争，格力电器的长期投资逻辑仍然成立。格力电器第二大股东京海互联今年3月公告：基于对公司持续发展的信心和公司价值的认可，增强广大投资者信心，计划于6个月内增持股份金额不低于10.5亿元，不超过21亿元。截至9月2日，实际增持金额为20.9939亿元，完成顶格增持。增持均价约45.3元（除去每股分红2元后实际增持成本约43.5元/股）今天格力电器报收39.83元，京海互联增持已浮亏约10%。