尊敬的投资者们：

市场总是容易被新鲜的概念所吸引，而当喧嚣过后，真正的价值才会显现。面对新竞争者的入局，格力电器（000651）的股价与市场情绪无疑承受着压力。然而，越是在迷雾之中，我们越需要拨云见日，重新审视这家中国制造业标杆企业那些被短期情绪所掩盖的、坚实无比的长期价值。

一、不可撼动的行业地位与品质丰碑

市场讨论竞争，却常常忽略一个基本事实：格力空调的统治力，远非简单的销量数字所能概括，它建立在一块块由诚信、品质和时间铸就的丰碑之上。

· 连续16年荣膺“顾客满意度”冠军：这不是一次偶然的胜出，而是长达十六年的持续领先。在中国家用电器研究院等权威机构的评选中，格力空调连续16年高居“顾客满意度”榜首。这一荣誉的份量远超任何一次促销战的胜利，它代表了数亿用户用实际体验投出的信任票，是格力品牌最深厚的民意基础，也是其产品力、服务力最有力的证明。

· “十年免费包修”的行业最高承诺：当竞争对手还在谈论“六年”或“八年”包修时，格力早已率先推出了“十年免费包修”政策。这绝非简单的营销策略，而是源于对自身产品质量绝对的、无以复加的自信。这份承诺的背后，是格力对核心技术的全面掌控，是对产业链每一个环节的苛刻要求，是其将维护品牌声誉视为生命的体现。这对消费者而言是巨大的安心剂，对竞争对手而言则是难以企及的质量壁垒。

· 中央空调连续13年稳居国内市场份额第一，2025年上半年占有率超15%：根据权威市场调研机构发布的最新数据，2025年上半年，格力中央空调以超过15%的市场占有率，再次蝉联行业第一。这标志着格力已连续13年稳坐中国中央空调市场的头把交椅。中央空调领域是检验企业综合技术实力、系统解决方案能力和品牌公信力的终极战场，格力在这一领域的持续领先，充分证明了其技术底蕴不仅适用于消费市场，更能满足对稳定性、可靠性要求极高的商用及工装市场，其技术护城河之深，可见一斑。

这些成就，是格力“掌握核心科技”理念最生动的注脚，是其作为行业领导者的信誉抵押和价值锚点，绝非新入局者依靠生态概念或流量优势在短期内能够超越的。

二、重估核心：被低估的“隐性资产”

格力的价值，不仅体现在报表上的营收和利润，更蕴藏于其庞大的“隐性资产”中。

1. 垂直产业链与规模优势：从压缩机、电机到模具，格力拥有全球空调行业最完整的产业链布局。这种深度的垂直整合，带来了无与伦比的成本控制能力、质量稳定性与供应链安全。在全球充满不确定性的今天，这是一项极具战略价值的核心资产。

2. 线下渠道的“重型基础设施”：格力遍布全国的线下销售网络及安装售后服务团队，是其触达用户的“神经末梢”。这套体系虽然“重”，但构成了极难复制的线下壁垒，提供了线上无法给予的即时的、贴身的、可信任的服务体验，是格力品牌信任的重要来源。

3. 强大的现金流与高分红承诺：格力拥有健康的资产负债表和稳定的现金流生成能力，一直以来保持着高比例的分红政策。这为投资者提供了极强的安全边际，彰显了管理层回馈股东的诚意，也使得公司在应对市场波动时拥有充足的财务资源。

三、展望未来：期望与进化之路

我们承认，在智能生态的构建与用户交互体验上，格力需要以更大的决心和更开放的心态加速进化。但这并非颠覆，而是升级。

1. “品质为基，体验为王”的双轮驱动：格力绝不能舍弃对品质和可靠性的极致追求，这是其生命的根基。与此同时，需全力补齐软件、生态和交互体验的短板。我们期望看到一个既能提供“十年无忧”硬件品质，又能交付“流畅智能”软件体验的新格力。

2. 从“技术领先”到“体验领先”的品牌叙事：格力需要将“核心科技”翻译成用户能感知的美好生活语言。将其在风感舒适度、静音、节能等方面的技术优势，与智能感知、互联场景相结合，讲述一个关于“健康、舒适、宁静”的智慧生活新故事。

3. 以开放策略打造“格力+”生态：我们期望格力能采取更开放的平台策略。一方面，牢牢守住智能家电的“入口”和“核心”，另一方面，以开放接口拥抱合作，让“格力+”App成为连接用户与高品质智慧生活的可靠平台，而非封闭的孤岛。

结语

投资者们的焦虑，源于关心与期待。但请看到，格力的护城河依然深阔，其基本盘稳固如山。当前的挑战，是对其进化能力的考验，而非对其生存能力的审判。

我们相信，一家能连续16年获得顾客满意度冠军、连续13年保持中央空调市场第一的企业，其组织内部必然蕴含着强大的自我革新基因。 一旦格力将其无与伦比的品质信誉、技术积淀与更开放的生态战略、更极致的用户体验相结合，其焕发出的新能量将足以让市场重新评估其内在价值。

静水流深，终成浩瀚。请给予格力一些时间和信心，期待其用业绩和行动再次证明——真正的王者，无惧风浪。

价值终将回归，与诸位投资者共勉。