一、博弈的两大核心要点
1. 风险提示与业绩预告的法律分量差异
今日发布的内容仅为风险提示（提示可能的经营风险，如亏损、退市风险等），业绩预告需严格遵循《上市公司信息披露管理办法》等规定，具有法定约束力；
2.风险提示未对具体业绩指标作出承诺，法律分量远低于业绩预告。方源需通过更有力的业绩施压。争取最后的一点利益。
二、子公司股权转让尾款的“时间游戏”（核心博弈手段）
1.方源掌控的关键筹码是两家子公司股权转让尾款的延期支付安排（尾款合计610万，延期至2026年6月），其对2025年利润的影响取决于支付时间：
2.会计与税务规则支撑：根据《企业会计准则》及国税函〔2010〕79号文（企业所得税处理规定），股权转让收入需在转让协议生效且完成股权变更手续时确认（即“双时间”原则），尾款支付时间不影响收入确认时点，这一点万方是符合的。若方源在2025年年报披露前支付尾款，可将610万计入2025年利润（净利润、非经常性损益），从而覆盖亏损（2025年三季报净利润-859万、扣非净利润-913万），使全年净利润和扣非净利润转为正；若在年报后支付，尾款将无法计入2025年利润，全年业绩仍将亏损，直接抬走。
3.博弈主动权：支付时间的主动权在方源手中，成为其与九台农商行博弈的核心砝码——因为延期的理由是经济压力大，这个比较有弹性。方源可选择在年报前支付以“达标”，或拖延至年报后以“施压”。
三、博弈的支撑数据
2025年三季报显示，万方三季度营收仅2000多万，但净利润（-859万）、扣非净利润（-913万）均为亏损，且亏损规模接近尾款金额（610万）。这也是三季度不选择提高业绩的原因，因为营收越大，亏损越高。也意味着：若尾款计入2025年利润，可能直接弥补大部分亏损，使全年业绩达标（净利润、扣非净利润为正），即使营收不足3亿，也不用退市。
总结:不玩那大家都别玩了，直接掀桌子，九台7个多亿的本金债权成为烂账。
