退市高危股名单曝光。

　　*ST万方（000638）1月13日盘后发布公告，经公司财务部门初步测算结果，预计公司2025年度营业收入低于3亿元，且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，2025年度经审计营业收入低于3亿元且利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值的，公司股票将因触及财务类退市情形被终止上市。

　　在此消息影响下，1月14日上午该股一字跌停。截至上午收盘，*ST万方报4.57元/股，下跌4.99%，封单超66万手。

　　*ST岩石（600696）近期也发布了类似公告。1月12日晚，公司发布公告称，预计2025年度营业收入不足3亿元且扣非前后净利润均为负，将触及财务类终止上市情形。该股1月13日一字跌停，今天上午也一字跌停。

　　*ST万方、*ST岩石两只个股触发强制退市标准，股价应声大跌。业内人士表示，2025年年度业绩预告即将进入高峰期，与*ST万方、*ST岩石类似的*ST股票，投资者要慎之又慎。证券时报·数据宝统计出2025年三季报业绩较差的主板*ST股票，这类股票也存在相似风险。

　　数据显示，沪深主板*ST股票中，有26只个股2025年三季报营业收入低于2亿元且归母净利润、扣非净利润孰低者为负值，其中*ST万方、*ST岩石两只个股均上榜。

　　从营收角度来看，*ST沪科、*ST创兴、*ST奥维、*ST岩石等个股2025年三季报营业收入均不足5000万元。从归母净利角度来看，*ST奥维、*ST岩石两只个股2025年三季报均亏损超1亿元。从扣非净利角度来看，*ST奥维2025年三季报亏近1.7亿元。

　　显然，对于部分上市公司而言，2025年四季度的经营压力很大，一旦不如预期，将触发强制退市风险。除了较差的盈利能力外，部分公司的资本结构也较差，比如*ST华嵘2025年三季报资产负债率接近92%，*ST步森、*ST椰岛、*ST创兴等个股资产负债率均超80%。

　　一些公司的股价表现也提前反映出相关预期。其中，截至昨日收盘，*ST奥维2026年以来大跌超22%，最新股价1.09元，距离跌破1元面值咫尺之遥。*ST奥维1月4日盘后发布公告称，公司股票2025年12月31日收盘价为1.4元/股，总市值为4.86亿元，低于5亿元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）第9.2.1条第一款第（六）项的规定，若公司股票连续二十个交易日收盘总市值均低于5亿元，公司股票将被深圳证券交易所终止上市交易。截至1月13日，公司股票总市值已经连续8个交易日低于5亿元。

　　也有部分上榜公司股价异动，*ST步森、*ST声迅、*ST高斯等个股2026年以来大涨超20%。*ST步森在近期发布的股票交易异常波动公告中称，若2025年经审计后的相关指标触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的相关情形，公司股票将被终止上市。

　　强制退市对股价的影响不言而喻。数据显示，2025年强制退市的20多只个股，2025年平均跌幅超70%，10多只个股跌幅超80%。