公告日期：2025-11-08

证券代码：000610 证券简称：西安旅游
西安旅游股份有限公司

2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案
论证分析报告

二〇二五年十一月

一、本次向特定对象发行 A 股股票的背景和目的

（一）本次向特定对象发行 A 股股票的背景

1.文旅政策持续发力，市场规模稳步增长

2025 年国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点
繁荣文化和旅游消费的若干措施》，进一步聚焦文旅场景和旅游消费业态，落实扩大服务消费及文旅发展部署，为旅行社业务带来增长机遇。同时各级政府针对外籍人员入境出台了一系列便利措施，过境免签停留时间延长到 240小时，签证和支付便利化政策效应持续释放。

在多重政策利好的推动下，2025 年旅游行业步入常态
化发展轨道。行业创新成为旅游业高质量发展的主要驱动力，旅游休闲方式日趋多元化，国内旅游市场需求旺盛，总收入稳步增长，入境游恢复情况良好。根据文化和旅游部发布的数据，2025 年前三季度，国内出游人次 49.98 亿，比上年同期增加 7.61 亿，同比增长 18.00%。国内居民出游总花费 4.85 万亿元，比上年同期增加 0.50 万亿元，同比增长 11.50%。

2.股东增持政策加持，市场信心稳步提振

2024 年 10 月中国人民银行会同国家金融监管总局、中
国证监会联合发布的《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，为进一步维护资本市场稳定运行，提振市场信心，政策鼓励大股东增持上市公司股票和长期资金入市，引导金融机构向上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。

本次发行完成后，控股股东西旅集团的持股比例将进一步提升，有利于稳定上市公司控制权，促进公司的长期稳定发展。

3.行业复苏纵深推进，旅游需求多元释放

2024 年文化和旅游行业发展持续向好，旅行社业务全
面恢复。根据文化和旅游部发布数据，截至 2024 年末，全
国共有旅行社 64,616 家，较 2023 年年底增长 14.82%，全
国旅行社营业收入 5,657.70 亿元，营业利润 37.80 亿元。旅行社在国内游、入境游、出境游三大市场均实现了全面恢复。根据中国旅游研究院预测，2025 年旅游经济预期更加乐观，国内出游人次、旅游总花费以及入出境旅游人数等主要指标有望全面创下历史新高。

在休闲旅游需求维持高位的同时，商务出行仍呈现渐进式复苏，酒店行业在规模扩张的同时，面临供需结构调整、技术升级与市场竞争加剧的多重挑战。一是需求端结构性调整。消费者偏好从“量”转向“质”，从酒店类型上看，中端酒店市场仍然是品牌开拓增量的重点。二是酒店行业供给端竞争加剧。根据中国饭店协会公布数据，2024 年中国酒店住宿业市场规模达到 6,000 亿元，较上一年增长 8%。同时，供给增长也加剧了行业竞争，根据酒店之家统计的行业数据，2024 年国内酒店的整体 RevPAR（每间可供出租客房收入）为 118 元，同比下降 9.70%，平均房价有所承压。

（二）本次向特定对象发行 A 股股票的目的

1.助力经营稳健发展，提升综合竞争力

本次向特定对象发行 A 股股票募集资金将有效提升公
司资本实力，为公司把握文旅行业战略机遇提供坚实支撑。公司将继续以品质旅居业务为稳健基石，以畅游旅行业务为深耕引擎，通过资源整合与数字化赋能，协同推进文旅策划、智慧文旅、特色商业等多元业态创新发展。匠心锻造高品质旅游服务生态体系，不断提升公司市场竞争力。
2.优化公司资本结构，增强抗风险能力

本次向特定对象发行 A 股股票募集资金到位后，可有
效改善公司运营资金储备状况，为业务拓展提供长效资金保障。同时，能够进一步优化公司资本结构、改善财务状况，缓解公司资金压力、通过增强资金流动性提升整体财务稳健程度，使公司在应对行业周期波动及市场不确定性时具备更强的抗风险韧性。

3.巩固控股权稳定性，提振市场信心

本次发行的认购对象为公司控股股东西旅集团。发行完成后其持股比例提升，进一步维护上市公司控制权的稳定。本次发行也充分展示了控股股东对公司支持的决心以及对公司未来发展的坚定信心，有利于向市场以及中小股东传递积极信号，促进公司的长期稳定发展。
二、本次发行证券及其品种选择的必要性

（一）本次发行证券选择的品种

本次向特定对象发……
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