今日ST中迪上演“涨停到跌停”的剧烈震荡，有股友戏称:“上午还在ktv，下午直接送进icu了！”这种天地板的极端走势让部分投资者心生疑虑，有朋友问我：38亿市值的中迪，还能不能买？到底还有没有投资价值？我的回答也答案很明确:“这场波动只是资金短期的博弈，其背后半导体借壳的强确定性与优质资产注入预期，决定了当前股价仍处于显著低估的价值洼地。”
估值高低的核心标尺，从来不是短期股价涨跌，而是资产质地与转型确定性。ST中迪的价值重构逻辑，早已在控制权变更那一刻彻底改写。深圳天微投资以2.55亿元竞得23.77%股份并完成股权过户，这家专为收购设立的SPV公司，背后是半导体资深人士掌控的深圳天微电子——一家手握45项专利、33项软件著作权的“专精特新小巨人”企业，其业务覆盖AI神经元芯片、存储芯片、机器人及封测产能，更与华为海思深度合作研发新一代存储芯片，技术实力远超普通跨界转型标的 。
更关键的是，转型进程已进入加速落地阶段。天微投资实控人已实现对上市公司的实际控制，董事会改选箭在弦上，这将为资产注入扫清治理障碍。而天微体系内核心子公司及关联主体密集大额增资：深圳天微投资注册资本从5000万增至2.55亿元保障股权交割，广西天微电子从1亿增至3亿元支撑封测基地扩产（当前月产能1.5亿颗），东莞帝藏存储以5000万元注册资本搭建存储芯片生产线，东莞观在机器人增资至6000万元加码半导体设备研发——一系列动作围绕借壳上市与产业整合展开，资产注入的铺路工作已全面完成 。
横向对比更能凸显估值差距。A股标杆案例中，主营机器人业务的智元机器人收购上纬新材股权，市值最高突破532亿，实现20倍以上增长！主营ai芯片设计的中昊芯英收购天普股份股权，市值突破200亿，实现十倍以上增长！而ST中迪当前仅38亿市值，注入的深圳天微资产既有AI芯片又有机器人、存储等更贴合国产替代风口的赛道，且属于“实控人自有核心资产注入”，协同效应远超外部并购，成长空间更具优势 。反观当前半导体板块，即便中小型未上市半导体企业的估值也普遍突破50亿，ST中迪38亿的市值尚未反映其转型半导体后的基本价值，更未计入华为海思合作、车规级芯片供应链对接等增量预期。
短期股价的剧烈波动，本质是前期获利资金的短暂出逃，而非基本面逻辑的改变。对于ST转型标的而言，核心价值在于“困境反转+资产重估”的双重红利，而ST中迪已走完最关键的控制权变更、资产梳理步骤，董事会改选与资产注入公告将成为下一轮估值修复的催化剂。
38亿市值，对于一家即将完成半导体转型、手握优质技术与合作资源的公司而言，无疑是被低估的。短期波动恰恰提供了布局窗口，待资产注入落地，这场从“地产ST”到“半导体平台”的蜕变，终将兑现其应有的估值高度。
