$粤宏远Ａ(SZ000573)$  并购进行时遇到并购新规发布

原交易条件（截至2025年1月3日披露）

博创智能60%股权，预估估值16.7亿-20亿元；

全现金支付（粤宏远A货币资金3.87亿元，需外部融资）；

交易对方承诺2025-2027年净利润不低于6000万元/年（粤宏远要求8000万元/年）；

预计2025年6月底完成审计评估，2025年Q3签署正式协议。

并购新规关键变化（2025年5月发布）

允许现金对价分4年支付，首付比例可协商；

小额交易（<5亿元）适用“5个工作日极速审核”；

分期支付可与业绩承诺挂钩，动态调整尾款比例。

首期支付30%（约3亿元），剩余70%分3年按博创智能净利润达成率支付（如净利润达6000万/年，支付当年应付30%；达8000万/年，支付40%）；

首期3亿元可通过处置再生铅资产（2025年Q1净利1.13亿元）及货币资金覆盖，降低融资依赖。在补充协议中明确分期支付比例、动态估值公式及对赌补偿细则；

将原“全现金收购”调整为“现金+业绩对赌期权”组合，提交股东大会审议

并购新规为粤宏远A提供了“降低资金压力+绑定业绩风险”的双重优化路径。通过分期支付、动态估值及审核流程拆解，可在不突破监管底线的前提下，将交易成功率提升至75%以上，并为后续整合预留弹性空间。建议尽快启动条款修订谈判，抢占新规红利窗口期。

调整方案需要时间，耐心等待。

#炒股日记#  #周末杂谈#  #投资随笔#