中国汽车零部件行业代表企业万向钱潮通过一笔重大资产重组，向真正意义上的国际化上市公司迈进。2024年5月5日，万向钱潮披露重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式，购买万向美国持有的Wanxiang America Corp（简称WAC）100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易完成后，万向钱潮将持有WAC100%股权，显著提升公司在亚洲、欧洲、美洲供应链的响应速度和可靠性，更好地融入全球各大主机厂的供应链体系。18个月后，本次跨国收购案终于一锤定音！
01 战略背景
此次重组被视为新“国九条”发布后，首个面向新规体系的发行股份收购资产案例，对后续企业寻求登陆资本市场具有参考意义。在政策鼓励和支持下，围绕加快形成新质生产力，上市公司并购积极性持续提升。万向钱潮的重组计划反映了监管层对同业并购、做强主业导向的支持。
02 业务协同
万向钱潮是中国汽车零部件行业的代表企业，专门致力于汽车零部件的研发及制造。其中万向节及轮毂单元产品居全球领先，国内行业第一，传动轴、等速驱动轴、轴承等产品居国内领先。WAC则致力于高端汽车传动系统和转向系统的研发、生产及销售，系全球主要汽车整车厂的核心零部件供应商。标的公司主要生产和研发基地位于美国、墨西哥、波兰、土耳其等地，服务福特、宝马、通用、斯特兰蒂斯、大众等多家全球主流整车厂商。
03 财务表现
根据WAC提供的未经审计的模拟合并财务报表，2022年和2023年，WAC的营业收入分别为12.90亿美元和13.36亿美元，净利润分别为1.21亿美元和0.98亿美元。万向钱潮2023年实现营业收入144.87亿元，归属于母公司股东的净利润8.22亿元。WAC的体量几乎与万向钱潮相当，本次交易预计将会达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准。
04 资金安排
根据重组预案，发行股份购买资产的发行价格为3.87元/股，较万向钱潮4月17日停牌前收盘价5.08元/股折价超过30%。募集配套资金扣除发行相关费用后拟用于支付本次交易的现金对价、标的公司项目建设、补充上市公司及/或标的公司流动资金或偿还债务等用途。截至2023年年末，万向钱潮货币资金为52.55亿元，但其中30.97亿元存放在万向财务有限公司。
05 全球雄心
通过本次并购和资源整合，万向钱潮将不仅能强化产业链协同，提升上市公司智能制造水平。同时还可以加强前瞻性技术研发布局，推动公司汽车零部件产业不断提质升级，加速融入全球汽车产业链、技术链、供应链和价值链。万向钱潮表示，本次交易完成后，公司将更好地增强全球化布局的广度和深度，提升上市公司的资产规模及盈利能力。并进一步拓展未来发展空间，成为一家真正意义上的立足于国内A股的国际化上市公司。
此次重组是万向集团整合全球资产的关键一步。通过将海外业务WAC注入国内上市公司，万向钱潮的海外收入占比有望从40%提升至60%，其估值逻辑也将从“国内零部件供应商”向“全球化科技公司”切换。全球汽车产业正面临前所未有的大变局，中国汽车品牌在新能源汽车领域布局领先。
万向钱潮此次收购，正是中国汽车产业链加速融入全球的一个缩影。
