这事儿有点意思。天府文旅今天公告要掏自有资金，买毕棚沟旅游公司34.3%的股权，作价还没定，但意向金已经说好了——800万先打进去，跟大九旅一块儿合计搞这摊子事。表面上看是冲着冰雪旅游去的，毕竟人家自己也说了，要夯实这块布局，可我琢磨着，没那么简单。

  毕棚沟这地方，位置不偏，就在阿坝理县，离成都也不算远，景区本身是原生态路线，主打登山、探险、滑雪滑冰这些项目，配套有观光车、酒店餐饮、娱雪服务，算是个综合型山地度假区。现在这家公司股权结构挺清楚，重庆冠忠占51%，西部旅游出34.3%的股，接盘方就是天府文旅和大九旅，一个国资背景的旅游集团。三方一碰，动作倒是利索，排他期直接拉到明年11月底，整整一年不许别人插手，说明这事儿他们真想落地。

  有意思的是，这次收购明确说了：不含景区门票收入。也就是说，天府文旅买的不是流量入口，而是运营能力——交通、住宿、滑雪项目这些后端服务。这打法其实挺聪明。门票归政府管，政策风险大，而配套服务才是能做规模、提毛利的地方。你看它自家西岭雪山那一套，索道、滑雪、酒店全链条都捏在手里，营收去年还涨了17%以上。现在把这套模式往毕棚沟搬，相当于复制一个现成的盈利架构。

  而且别忘了，同一天它还发了个消息，跟德阳市文广旅局、大九旅签了影视文旅融合的框架协议。这就串起来了——一边谈实景运营，一边搭内容合作，影旅融合这条线明显在加速。之前它靠“中国喜剧梦工厂”概念折腾IP，现在可能是想把内容导流到景区，做成沉浸式体验目的地。要是真能打通，那就不只是多赚几个滑雪票钱的事了。

  股价今天涨了4.5个点，量能放得也不小，融资余额最近也在往上走，说明市场对这个方向是有期待的。不过话说回来，现在只是签了个意向协议，审计评估都没做完，最终能不能成，还得看后续动作。尤其这种涉及多方协调、还有国资参与的交易，流程上容易卡壳。但有一说一，只要能把毕棚沟这盘棋下活，对它构建休闲度假矩阵来说，确实是关键一步。

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