公告日期：2025-11-11

证券代码：000553（200553） 证券简称：安道麦 A/安道麦 B

安道麦股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-05

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 业绩说明会

投资者关系 □新闻发布会 □路演活动

活动类别 □现场参观

□其他 （投行会议）

参与单位名称及 本次业绩说明会为面向所有投资者的网上公开直播

人员姓名

时间 2025 年 11 月 10 日下午

地点 中国北京，以色列特拉维夫

上市公司 总裁兼首席执行官 Gaël Hili、首席财务官 Efrat Nagar、全球投资者关系负责人
接待人员姓名 Joshua Phillipson、董事会秘书郭治

本次业绩说明会采用网上直播的形式。

公司总裁兼首席执行官 Gaël 和首席财务官 Efrat 首先介绍了 2025 年第三
季度和前九个月的市场环境、公司的业务进展和业绩情况，随后回答了投资
者关心的问题，主要问题如下：

1. 公司在业绩材料中表示农药价格同比仍在下滑，但是从高频数据来看，
农药原药价格指数（特别是除草剂价格指数）已经开始回升。公司如何看待
后续农药价格的趋势？

回复：我们认为整体的价格拐点尚未出现，行业供过于求的问题依然存
在。的确有部分品种的价格小幅上升，例如草甘膦，但很难说这一时的价格
变化能否持续。目前还不能视为形成了价格回升的趋势，而且也缺乏推动形
投资者关系活动 成这一趋势的动因。中国仍有很多产能正在投产中，过去一两年没有出现明 主要内容介绍 显的产能退出，反而能看到新建成的设施陆续投产。目前我们还没有看到价
格拐点，就安道麦涉及的主要产品而言，大部分产品的原药价格仍稳定在历
史低位。

2. 公司历年的财务费用变动较大，2025 年前三季度出现较大比例的增长，
公司对此是否有相应的管控措施？另外，请针对财务费用的构成进行拆分，
并解释相应的变动原因。

回复：首先，我们应将财务费用与公允价值变动损益两个科目合在一起
分析。两个科目加总（以下合称为“财务费用”）今年前九个月同比增长约
5%，其中包括为债券和银行贷款支付的利息、以及与债券和非美元货币性负
债与资产相关的外汇影响。2025 年前九个月的财务费用同比增长的主要原因是，
2024 年公司授予子公司少数股东的卖出期权价值重评估产生了 3,400 万美元的一
次性收益，该收益不影响公司现金流。如果将这一影响剔除，今年前九个月公
司的财务费用显著优于去年同期，主要得益于两点。一是我们持续生成正向
现金流，24 年和 25 年都是如此，帮助减少公司负债，优化财务费用。二是我
们着手调整债务构成。第二季度公司子公司回购了部分债券，该债券的利息相对较高，因此我们决定置换为低成本债务。这一操作也有助于优化财务费用。安道麦重视损益表盈利，同时我们关注现金流健康，不断改善财务费用。
3. 公司的毛利率、利润数据同比有所好转，但是经营性现金流数据有减
少，原因是什么？

回复：我在介绍时提到公司今年前九个月的经营性现金流入低于去年同期，但是我们仍然保持正向流入。2025 年开年时，公司的库存水平较低。随着市场需求……
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