中证智能财讯江铃汽车（000550）4月24日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入79.67亿元，同比下降0.09%；归母净利润3.06亿元，同比下降36.56%；扣非净利润1.47亿元，同比下降65.02%；经营活动产生的现金流量净额为-22.97亿元，上年同期为-6.14亿元；报告期内，江铃汽车基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为2.67%。

　　以4月23日收盘价计算，江铃汽车目前市盈率（TTM）约为12.74倍，市净率（LF）约1.49倍，市销率（TTM）约0.45倍。

　　资料显示，公司主要业务是生产和销售商用车、乘用车SUV以及相关的零部件。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.67%，同比下降1.88个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.29%，较上年同期上升1.41个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-22.97亿元，同比减少16.83亿元；筹资活动现金流净额-11.73亿元，同比减少2.65亿元；投资活动现金流净额-3.38亿元，上年同期为-2.17亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少30.39%，占公司总资产比重下降8.63个百分点；固定资产较上年末增加4.46%，占公司总资产比重上升3.4个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加0.69%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；其他流动资产较上年末增加16.91%，占公司总资产比重上升1.29个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末减少83.33%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少19.01%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少7.2%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；应交税费较上年末减少58.65%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.1，速动比率为0.98。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为黄美华，取代了上年末的新华人寿保险股份有限公司。在具体持股比例上，心宁博闻1号私募证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、金幸、招商证券(香港)有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。