四川舰首航海试，军工股应声上涨

我国076型两栖攻击舰首舰四川舰于2025年11月14日9时从上海沪东中华造船厂启航，开展首次航行试验（海试），重点检测动力、电力系统的可靠性和稳定性。该舰于2024年12月27日下水，舷号51，满载排水量4万余吨，采用双舰岛式上层建筑和全纵通飞行甲板设计，创新应用电磁弹射与阻拦技术，可搭载固定翼飞机、直升机及两栖装备。自下水以来已完成系泊试验和装设备调试，技术条件满足出海要求，此次海试标志着其建造进入关键阶段。

技术突破带动市场情绪，航空航天板块集体走强

四川舰开启首次海试当日，国证航天航空行业指数（CN5082）上涨0.83%。成分股中，航天发展（000547）涨停，涨幅达10.06%；长城军工（601606）上涨5.43%。跟踪该指数的航空航天ETF（159227）上涨0.80%，最新价报1.13元。东方证券指出，空天力量建设正加速推进，军工有望开启新一轮景气周期，相关ETF聚焦军工细分领域，具备长期配置价值。

四川舰下水命名仪式当天，国防ETF（512670）劲升3%。国泰君安分析认为，随着新型主战装备列装节奏加快，军工板块利润表与现金流量表或将持续改善，行业整体进入“量增价稳”阶段，长期趋势向好。

该舰采用中压直流综合电力系统，相较美国航母普遍使用的交流系统更稳定、维护成本更低；从开工到下水仅约十三个月，建造周期较福建舰缩短近四分之一。可搭载20架以上固定翼飞机，包括歼-35隐身舰载机及攻击-11型隐身无人机，具备无人机蜂群作战能力。上述技术特征被视为中国海军在无人化、智能化作战方向的重大突破，推动军工科技类股票估值修复。

四川舰兼具准航母与无人机母舰功能，通过电磁弹射实现高效舰载机起降，任务灵活性高于依赖垂直起降F-35B的美国“美利坚”级两栖舰。未来部署于东海、南海方向，可快速形成战略存在与威慑能力，增强投资者对国防军工板块的信心，吸引增量资金流入高端制造与军民融合领域。

八艘075型与八艘071型两栖舰总投入尚不及美国一艘核动力航母造价零头，凸显中国在大型舰艇建造中的成本控制优势。模块化造船模式提升效率，带动船舶制造及相关配套上市公司业绩预期上调。

题材热度升温，多只概念股表现活跃

四川舰海试引发市场对“军工装备”“军民融合”题材的关注，部分个股出现明显异动。

中富通（300560.SZ） 主营通信服务、信息化软件服务及渠道销售，注册地位于福建省。因地域关联叠加“军工装备”概念受市场关注，但公司未披露直接军工业务。11月10日股价涨停，涨幅达20.0%，最新价为18.78元；随后主力资金流出，11月11日主力净流出2404.72万元，净量为-0.84%。

龙洲股份（002682.SZ） 子公司龙岩天元信息科技布局商业航天，提供卫星定位监控系统及相关产品。11月13日股价涨停，主力净流入1.02亿元，主力净量达3.08%，位列两市前列，被归类为“昨日首板”标的。

孚日股份（002083.SZ） 原主营家用纺织品，现通过子公司切入锂电池电解液添加剂赛道，主要生产CEC和VC，已实现VC全流程一体化生产，年产能达1万吨。受VC报价11月13日报14万元/吨（单日跳涨3万元）刺激，连续6个交易日涨停，最新价11.56元，涨9.99%。

贵研铂业（600459.SH） 国内贵金属新材料骨干企业，产品应用于汽车催化剂、电子工业、新能源及国防军工等领域。11月11日融资买入7856.48万元，两融余额达5.62亿元，环比增长3.32%，当日涨幅8.91%，报18.95元。

ST易事特（300376.SZ） 聚焦电力电子技术，覆盖充电桩、储能系统、智能电网等业务，具备“军工”和“军民融合”概念。其GZDW系列直流屏应用于广东清远抽水蓄能电站，并参与昌吉市北沙窝30万千瓦光储一体化项目。尽管处于ST状态，近期股价仍上涨5.84%，报6.52元。