公告日期：2025-12-27

广西柳工机械股份有限公司

关于开展 2026 年度金融衍生品业务的可行性分析报告

广西柳工机械股份有限公司（以下简称“公司”）为有效控制公司生产经营过程中使用外币结算产生的汇率波动风险，通过合理利用金融衍生品交易业务规避外汇市场风险，降低汇率及利率波动对公司利润的影响，实现公司稳健经营，公司拟开展交易最高
总额不超过 5.3 亿美元（按 2026 年预算汇率 USD/CNY7.1，折合人民币约 37.63 亿元），
额度可循环滚动使用的金融衍生品交易业务。现根据《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》的有关规定，开展金融衍生品交易业务可行性说明如下：

一、申请开展金融衍生品交易业务背景

随着公司国际业务的快速发展，公司海外经营与外汇业务规模日益扩大。结算货币的多元化是支持公司国际业务向深度和广度快速推进的必要手段。近年来，受国际政治、经济等因素影响，汇率和利率震荡幅度不断加大，对公司的经营业绩产生较大影响。 为了降低汇率、利率等价格波动对公司利润的影响以及基于经营战略的需要，使公司长期保持较为稳定的利润水平，并专注于生产经营，公司必须进行合理有效的风险管理。
二、拟开展的金融衍生品业务概述

公司拟开展的金融衍生品业务种类为远期结售汇、差额交易、NDF（无本金交割远期外汇交易，下同）、期权、利率及货币掉期。

（一）远期结售汇

针对公司进口、出口业务，与金融机构签订远期结汇、购汇合约，锁定未来外汇兑人民币的结汇、购汇汇率，消除汇率波动的影响。

（二）差额交易

为锁定记账汇率，降低会计报表风险。

（三）NDF

公司面临的风险币种日趋多样化及汇率波动幅度越来越大，如巴西雷亚尔、印度卢比、波兰兹罗提、印尼盾和南非兰特等，结合各国和地区的外汇管制情况等情况，合理

柳工关于开展 2026 年度金融衍生品业务的可行性分析报告

选择 NDF 交易策略。

（四）期权

为增加对冲措施和有效规避汇率风险，公司将尝试通过期权等产品作为补充及备用对冲手段。

（五）利率掉期

利率掉期交易是双方按约定将同币种的贷款互相交换付息方式的交易，如以浮动利率交换固定利率或另一种浮动利率。公司通过利率掉期，将外币贷款浮动利率转换成固定利率，以对冲利率风险。

（六）货币掉期

针对公司的近远端现金流的不同需求，与金融机构签订货币掉期合约，规避汇率波动的影响。

三、开展金融衍生品业务的资金来源

公司将以套期保值为目的，使用自有资金实施金融衍生品业务，不涉及募集资金。
四、风险分析

1、市场风险：公司开展的金融衍生品交易业务，主要为与主营业务相关的套期保值类业务，存在因标的利率、汇率等市场价格波动导致金融衍生品价格变动而造成亏损的风险；

2、流动性风险：因公司业务变动、市场变动等各种原因需提前平仓或展期已办理的金融衍生品交易业务，存在须向金融机构支付差价的风险；

3、操作性风险：在办理金融衍生品交易业务时，如发生操作人员未按规定程序审批及操作，或未准确、及时、完整地记录金融衍生品业务信息，将可能导致金融衍生品交易业务损失或丧失交易机会；如操作人员未能充分理解金融衍生品交易合同条款及业务信息，将为公司带来法律风险及交易损失。

五、风险控制措施

1、制度完善：公司已建立《衍生品投资内部控制制度》，对金融衍生品交易业务的授权范围、审批程序、操作要点、风险管理及信息披露做出了明确规定。《公司章程》中已明确规定开展金融衍生品交易的审批权限。上述制度对金融衍生品投资的决策、授权、风险管理、操作办理等均做了完善的规定，对金融衍生品规范投资和控制风险起到了保证作用。

柳工关于开展 2026 年度金融衍生品业务的可行性分析报告

2、专人负责：由公司财务管理、法律合规、战略运营、董事会秘书处等相关部门负责金融衍生品业务交易前的风险评估，分析交易的可行性及必要性。由公司财务管理部负责交易的具体操作办理，当市场发生重大变化时及时上报风险评估变化情况并提出可行的应急止损措施。

3、交易对手管理：从事金融衍生品交易业务时，慎重选择与实力较好的境内外大型金融机构开展金融衍生品业务，密切跟踪相关法律法规，规避可能产生的法律风险。必要时可聘请专业机构对金融衍生品业务的交易模式、交易对……
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