印度矿受限+美国断供！80%靠进口中国高纯石英砂“卡脖子”破局+涨价只是开始！
国产替代：高纯石英砂！他的战略的理要性+为什么持续看好？
一、全球资源分布与供应垄断
1、矿源依赖：国内高纯石英砂（尤其半导体级）长期依赖进口，印度矿（占国内企业原料 60%+）因杂质多、处理难度大，仅能满足中低端需求；高端砂由美国尤尼明（矽比科，市占率 90%+）、挪威 TQC 垄断，2024 年两者合计供应国内约 4 万吨（占高端砂需求 80%）。
2、国际壁垒：尤尼明 Uta6（半导体级）售价 15-20 万元 / 吨，且受美国出口管制（2023 年工厂洪水、2024 年关税加征 125%），供应稳定性堪忧。
二、涨价“预期” 开始照进 “现实”
1、光伏级石英砂开始涨价。根据 SMM，石英坩埚内层用（进口）市场价 9.5-11 万元 / 吨，均价 10.25 万元 / 吨，周环比 + 2500 元 / 吨。前期我们提示 “光伏中内层砂的价格有望提升”，逻辑开始兑现，注意，这还只是开始。
2、为啥这高纯石英矿这么重要呢？
高纯石英是做单晶硅坩埚的必需品，这坩埚直接影响芯片和光伏硅片的质量。每生产1亿美元的电子产品，就得用掉价值50万美元的高纯石英材料。石英坩埚是一次性的，每炉硅棒用完就得换。而且这坩埚得在1000多摄氏度的高温下工作，损耗得很快，现在一个坩埚只能用200多个小时。
现在石英砂的供需矛盾很严重。国外那些大公司，像矽比科和TQC，他们扩产很慢，而且先紧着半导体客户用，光伏用的石英砂就不够了。另一方面，光伏行业现在都在用N型硅片，这会让石英坩埚的寿命减少30%-40%，再加上硅片产能不断扩大，石英砂的需求量就更大了。
高纯石英材料还是做半导体芯片的关键材料，在芯片制造的很多环节都用得上。每生产1亿美元的电子产品，就得用掉价值50万美元的高纯石英材料。现在AI和HPC（高性能计算）这么火，高纯石英材料的需求肯定越来越大。不过，美国的矽比科和挪威的TQC占了大部分市场，咱们国家的石英股份还在起步阶段。不过石英股份一直在努力，他们说要推动半导体石英材料在晶圆制造商和半导体设备商那里的认证和推广，培育新的增长点。
3、为什么涨价只是开始？
第一、关税加征后，美国料中期进口受限；缺口加大！
第二、印度高品质石英矿伴随着管控升级进口受限；
第三、光伏需求边际回暖叠加坩埚厂去库存收尾；基于此，中内层砂的稀缺性有望再次出现，25Q2开始进入涨价通道。
从上来看光伏级石英砂 “去库存” 的结束与 “真实需求的释放”，是国产半导体砂的份额提升 “只争朝夕”（国产化加速是 “按天计算”，预计 26 年大部分国产客户认证完），是 “国产替代的大势所趋与不可逆”，因为咱们用的光伏级内层砂，有70%都是进口的。是 “全球半导体石英玻璃材料龙头的雏形已现”！再次重申 “按 2030 年视角、当下仅是起点”。
总结，受益公司目前只有两家：，一是新金路，二是石英股份。这两家公司是目前已经量产高纯石英砂。
