武商集团昨日晚间公告，其全资子公司江豚数科签署意向协议，拟收购杭州小电科技70%-100%股份。这笔交易采用分步收购方案，先期收购70%股份并设置三年盈利承诺期，期满后可优先收购剩余30%股份。小电科技作为连续六年上榜的杭州独角兽企业，目前业务覆盖全国2700多座县市，服务超4.5亿用户，上半年实现营收1.85亿元，净利润超5800万元。

  从交易结构看，这份协议设计了严密的风险控制机制。盈利承诺期内若未达约定净利润，相关股东需以现金方式进行补偿。同时协议要求小电科技现有高管团队至少留任至2028年底，其他管理层在交易完成后需任职不少于4年，并设置5年竞业禁止条款。这种安排既保障了业务平稳过渡，也锁定了核心团队稳定性。

  武商集团此次收购的核心诉求在于获取关键数字资产。小电科技构建的共享充电、共享储物柜、智能出行等业务网络，实质上形成了一个遍布全国的线下流量感知体系。对传统零售企业而言，这种高频触达的数字化能力正是转型过程中最稀缺的资源。数据显示，武商集团目前在全国拥有10座购物中心和50余家超市门店，今年前三季度营收45.23亿元，净利润1.28亿元。收购小电科技后，其庞大的线下流量网络将与武商现有商业场景形成互补。

  这笔交易标志着武商集团向商业科技公司转型迈出关键一步。成立于2024年的江豚数科，业务范围涵盖人工智能应用软件开发、物联网技术服务等领域，此次收购正是其数智化战略的落地举措。从公告表述看，武商集团旨在通过整合小电科技的数字化能力，重构人货场生态，实现数据驱动运营，同时强化本地市场统治力。

  市场对此反应积极，昨日武商集团股价上涨5.72%，成交额达3.51亿元，换手率4.57%。在当前零售行业整体承压的背景下，这种通过并购获取数字化能力的转型路径值得关注。不过交易最终能否达到预期效果，还要看后续的业务整合情况。毕竟从传统零售到商业科技的转型，不仅需要数字资产，更需要组织架构和运营模式的深度变革。

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