$*ST张股(SZ000430)$  

*ST张股重整的关键要点 ：

 1. 重整模式与背景：公司及全资子公司大庸古城公司协同重整，前者2025年11月进入重整程序，若失败将面临破产退市。此次重整采用统一引资、统一偿债等协同审理模式，以此最大化保障债权人利益，推动企业重生。

2. 出资人权益调整：按每10股转增10股的比例转增股票，总股本将翻倍至约8.1亿股，转增股票不向原股东分配。其中3.66亿股用于引入17家重整投资人，0.39亿股用于向普通债权人抵债，原有股东持股绝对数量不减少。

3. 重整投资人与资金注入：分三组引入投资人，前两组（含电广传媒、芒果超媒、凯撒旅业等）以3.96元/股分别受让2亿股、1.25亿股，锁定期18个月和36个月；第三组9家机构以7.3元/股受让0.41亿股，锁定期12个月，合计获投资约15.86亿元。

4. 债权分层清偿：有财产担保债权按“50%现金+50%留债”全额清偿；职工债权和税款债权分别全额现金清偿；普通债权100万元以下全额现金清偿，超出部分以股抵债。

5. 核心资产运营赋能：核心聚焦大庸古城盘活，芒果系将其打造成影视综艺拍摄基地并注入IP资源，还会融入AIGC、VR等科技打造沉浸式体验；凯撒旅业助力拓展客源与供应链，吉富清园输出清明上河园运营经验。此外张家界产投后续还将推动市域内优质文旅资产注入或合作。