南京公用子公司联手新晋房企中堃置业，豪掷13.23亿元拿下河西中稀缺宅地，开启合作开发新模式。这笔交易背后不仅是土地资源的争夺，更是一场资金运作与风险共担的深度博弈。随着项目公司设立与财务资助安排落地，市场关注焦点正从“谁拿地”转向“如何开发、如何回款”。

地块价值与合作结构解析

2025年10月11日，南京公用全资子公司中北盛业以13.23亿元竞得建邺区NO.2025G72地块，楼面价约3.4万元/㎡，位于河西南沙洲街道核心板块，周边配套成熟，容积率仅1.35，具备打造高端改善型住宅的先天条件。为提升资金效率与分散风险，中北盛业随即与南京中堃置业签署《合作开发协议》，共同设立项目公司，股权比例分别为45%和55%。

根据协议，项目预计资金峰值达18亿元，双方将按股比提供股东借款。其中，中北盛业需承担不超过8.1亿元的资金支持，包括注册资本2250万元及最高7.875亿元的股东借款，利率6%，期限36个月。这一安排既符合行业通行做法，也体现了对合作方资金实力的信任。

合作方资质与潜在风险审视

值得注意的是，合作方中堃置业成立于2023年7月，截至2025年8月末，其净资产为-2612万元，资产负债率高达106%，近两年持续亏损。尽管其承诺出资2750万元并主导操盘，但财务状况引发一定关注。不过，协议设置了严格约束机制：任何一方不得擅自转让股权或设置质押；若违约，将丧失股东借款优先受偿权，甚至被强制退出且不享有增值收益。

此外，公告显示，此前在江心洲贤坤花园项目中，项目公司中北东堃曾向中堃置业提供2400万元借款，并以其持有的项目公司24%股权作质押担保。这种双向风控设计表明，南京公用在合作中并非被动出资，而是通过法律条款牢牢掌控项目主导权与资金安全底线。

战略意图与市场信号

今年以来，南京公用已在多个优质地块展开布局，房地产业务2025年上半年营收同比增长超两倍。此次联合开发模式，反映出公司在保持品牌输出的同时，正积极优化资本结构，降低单一项目资金压力。对于中堃置业而言，则是借助国企平台获取高价值土储的重要跳板。

目前该交易尚需提交股东会审议，后续开发节奏、产品定位及销售去化能力将成为关键观察点。在当前房地产市场结构性分化加剧背景下，优质地段+强强联合+严密风控的组合，或许正是区域型房企穿越周期的一种现实路径。