2026年A股开年，潍柴动力的涨势让人眼前一亮。

股价一月内飙涨30%，成交持续放量，盘口全是主力抢筹的痕迹。泰康资产、淡水泉等头部机构更是扎堆调研，调研纪要刷屏资本圈，这家被贴了多年“周期股”标签的企业，一夜之间成了机构眼中的香饽饽。

甚至连1月14日晚的焦点访谈都专门报道了潍柴动力。

资本从不会无的放矢，机构疯抢筹码，本质是看懂了潍柴的底层逻辑已彻底改变——传统基本盘稳如泰山，新业务手握多张王牌，新能源转型进入兑现期。昔日的重卡发动机龙头，早已蜕变成兼具周期韧性与成长爆发力的科技制造巨头，30%的涨幅，不过是价值重估的开胃菜。

机构的目光，首先锁定在SOFC业务的技术突破与商业化落地上，这是潍柴最硬的科技底牌。拿下希锂斯技术许可后，潍柴手握电池、电堆到电站的全链条核心技术，新一代大功率产品热电联产效率飙至92.55%，创下全球最高纪录，成本还比国际龙头低26%。目前已与多家头部企业达成意向合作，2026年预计交付40-50MW，中期规划2032年产能达2GW。按每千瓦2万元、20%利润率测算，这一业务中期就能贡献80亿元净利润，妥妥的未来增长核心引擎。在全球能源转型的风口下，SOFC的规模化商用，让潍柴直接站上了高端能源赛道的制高点。

AI数据中心大缸径发动机业务的爆发，则是潍柴送给机构的确定性红利。算力基建狂飙，数据中心备用电源需求井喷，潍柴顺势成立第七大业务板块主攻AIDC电源。2025年该业务销量已达1300台，字节、甲骨文等大厂都是核心客户。2026年销量预计翻倍至2600台，单台利润高达50万元，整个大缸径业务有望贡献超25亿元净利润，净利率远超传统业务。凭借启动快、可靠性高、交付周期短的优势，潍柴硬生生从外资口中抢下市场，成了AI基建赛道的国产替代标杆。

机构敢重仓，更离不开新能源全路线布局的成果兑现，这让潍柴彻底摆脱单一赛道风险。“混动+纯电+氢能”多元布局落地见效，与比亚迪合资的新能源动力产业园即将释放产能，2025年三电业务营收超40亿元且实现盈利；3300kW氢燃料电池系统冷启动温度低至-35℃，寿命突破3万小时，成本较2023年下降40%，氢燃料重卡已多地落地；动力电池销量同比增长91%，覆盖重卡、轻卡全场景。2026年新能源总销量剑指15万台，业务占比持续提升，成为对冲行业周期的关键支撑。

而传统基本盘复苏与海外市场突破，则为潍柴的成长筑牢压舱石。2025年重卡行业9连涨，全年销量创近四年新高，潍柴天然气重卡发动机市占率稳居前列，前三季度营收1706亿元、归母净利润88.78亿元，业绩稳步增长。海外业务更成第二增长曲线，2025年上半年营收占比已达50.81%，东南亚、欧洲市场销量翻倍，子公司凯傲新增订单增长22.2%，林德液压拿下宝马高端订单。627.2亿元货币资金，让公司财务韧性拉满。

当下的潍柴，动态市盈率仅14.87倍，估值严重低估。按机构测算，传统主业10倍估值对应1150亿元，大缸径业务20倍估值对应500亿元，SOFC业务当期期权价值800亿元，综合市值目标达2450亿元，相较于当前仍有巨大空间。更重要的是，潍柴分红率长期维持50%以上，高分红+高成长的属性，在A股堪称稀缺。

机构扎堆调研、主力疯狂抢筹，本质是对潍柴“周期底+成长顶” 双重逻辑的共识。传统业务提供稳定现金流和分红，SOFC、AI数据中心业务打开估值天花板，新能源与海外扩张带来持续增长。这样的标的，既没有纯周期股的波动风险，又有科技成长股的爆发潜力。

市场早该摘掉给潍柴贴了多年的“周期股”标签，这家企业的未来，从来不是靠重卡周期吃饭，而是靠技术突破和赛道布局改写游戏规则。开年30%的涨势只是起点，随着新业务持续兑现、新能源产能逐步释放，潍柴动力的价值重估，才刚刚拉开大幕。

#炒股日记#  #复盘记录#  #强势机会#  $潍柴动力(SZ000338)$