“总体看，行业面临‘竞争加剧、技术迭代、贸易壁垒’三大挑战，也孕育着‘新能源转型、海外拓展、智能化融合、价值链延伸’四大机遇。”在2025中国商用车新生态论坛上，江汽集团控股公司董事、股份公司党委副书记兼总经理李明对商用车行业现状作出剖析。

　　中国汽车工业协会数据显示，2025年1—10月，商用车产销分别完成345.6万辆和347.9万辆，同比分别增长10.9%和9%。其中，天然气商用车销量20.7万辆，同比增长8.6%。

　　出口也成为驱动商用车行业发展的强劲引擎。1—10月，商用车出口84.3万辆，同比增长11.6%。其中，货车出口72.2万辆，同比增长11.1%；客车出口12.1万辆，同比增长14.3%。

　　从多家上市商用车企的2025年三季报这一缩影可见，行业在跨越漫长调整期后，已整体迈过周期谷底。这意味着企稳回暖态势已然确立，并预示着行业正步入实质性复苏阶段。

　　依托前期的企稳回暖，商用车市场也有望持续升温、增长动力加码。华龙证券有研报指出，展望2025年第四季度，商用车市场有望在政策持续发力下延续第三季度高景气度。

　　商用车行业呈现复苏态势

　　历经长期深度调整，商用车行业正告别周期低谷。从上市车企财报数据到市场需求变化，多重信号显示，行业已迈入复苏通道，企稳回暖的态势越发明确，为市场注入了强劲信心。

　　产销量的增长是商用车市场的特征。中国汽车工业协会数据显示，2025年7月—9月，商用车产销分别完成29.8万辆和30.6万辆、31.5万辆和31.6万辆、37.6万辆和36.8万辆。

　　得益于终端市场的持续放量，商用车企业在第三季度迎来了业绩的显著改善。以潍柴动力股份有限公司（000338.SZ、02338.HK，以下简称“潍柴动力”）为例，公司前三季度实现营业收入1705.7亿元，同比增长5.3%；归母净利润88.8亿元，同比增长5.7%。其中，三季度单季实现营收574.2亿元，同比增长16.1%，实现归母净利润32.3亿元，同比增长29.5%。

　　潍柴动力的业绩高增，正是商用车行业整体复苏态势向产业链传导的一个缩影。潍柴动力方面表示，2025年前三季度在巩固传统优势业务的基础上，着力推进战略新兴业务突破。通过业务结构持续优化升级，公司盈利质量稳步提升，形成多元业务协同发展的良好格局。

　　记者注意到，作为潍柴动力发展的“基本盘”，动力系统业务在全方位技术布局的支撑下，结构转型成效显著。相关数据显示，潍柴动力前三季度累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机销量18.8万台。分燃料类型来看，柴油重卡发动机约11.7万台，天然气重卡发动机约7.1万台。受益于经济性优势，三季度以来天然气重卡行业呈现强复苏态势，同比增长37%。潍柴动力凭借深厚的技术积累、性能优势和客户基础，大幅跑赢行业增长。新能源动力系统业务伴随产能释放驶入增长快车道，前三季度实现收入19.7亿元，同比增长84%。

　　行业景气度的提升并非个例，中国重汽也是如此。根据其2025年第三季度报告，公司前三季度实现营业收入404.9亿元，同比增长20.6%；归母净利润10.5亿元，同比增长12.5%。

　　福田汽车2025年三季报显示，公司前三季度营业收入为454.49亿元，同比增长27.09%；归母净利润为11.13亿元，同比增长157.45%。宇通客车2025年三季报显示，公司前三季度营业收入为263.66亿元，同比增长9.52%；归母净利润为32.92亿元，同比增长35.38%。

　　新能源浪潮席卷赛道

　　在“双碳”目标的顶层驱动与技术创新的持续突破下，一场深刻的新能源变革正以前所未有的力度重塑商用车行业。新能源商用车已从补充性角色跃升为行业复苏的核心引擎与增量市场，不仅为三季度企稳回暖的态势注入了最强动能，更驱动着市场竞争新格局的形成。

　　1—10月，新能源汽车国内销量占汽车国内销量比例为49.5%；新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例为52.9%；新能源商用车国内销量占商用车国内销量比例为24.6%。

　　谈及商用车新能源化，李明在2025中国商用车新生态论坛上也指出，全球交通脱碳趋势明确，国内“双碳”政策体系持续发力。市场端，新能源车型经济性优势显著，纯电轻卡年运营成本可比燃油车低5万元。同时，新能源技术成熟及基础设施完善，也推动新能源车型使用场景拓展，当前轻卡配置大电量电池，满载续航超400公里，足以承担城际物流运输。

　　聚焦新能源商用车的这片蓝海，行业企业加速加码、竞逐赛道。面对新能源重卡快速渗透的行业趋势，潍柴动力持续加快新业态、新能源、新科技业务布局，统筹推进纯电动力系统、氢燃料电池、SOFC等多条技术路线的技术研发与产品落地。据了解，今年三季度，公司新能源动力系统业务实现收入7.6亿元，同比增长超3倍，成为动力系统业务新的增长极。

　　据悉，江汽集团作为综合型汽车企业坚定向智能新能源转型，持续加大研发投入。1—10月，公司研发投入33.6亿元，同比增长24%。新能源轻卡销量超1.2万辆，同比增速达200%。

　　不久前，奇瑞商用车举办新能源重卡单月产销突破千台下线仪式。奇瑞控股集团董事长尹同跃亲自站台，并清晰勾勒出奇瑞商用车的未来战略。他强调：“当前，商用车正加速向新能源化、智能化转型，再造一个传统的企业毫无意义。我们不做传统路径的复制者，而要做新赛道的定义者。奇瑞商用车要成为行业的颠覆者，打造全球新能源商用车第一品牌！”

　　商用车新势力海珀特是国内专注于氢燃料电池商用车运力解决方案的科技型公司。谈及公司的竞争优势，海珀特相关负责人告诉记者：“首先是‘全正向开发’带来的体系性优势。这并非单一技术点的领先，而是从氢电一体化智慧底盘、全新低风阻超轻智享座舱到跨域融合的电子电器架构，所构建的原生氢能重卡技术体系。这使得H49在能效、续航、轻量化和持续进化能力上，与‘油改氢’产品形成了代际差距。其次是‘共创模式’构建的生态壁垒。我们的核心货主企业、物流客户以及生态伙伴从产品定义阶段便深度参与，共建生态体系、共享实践数据，这种紧密的伙伴关系及生态支撑是新进入者难以在短期内复制的。”

　　上述负责人还表示：“我们也十分欢迎更多伙伴进入氢能赛道，这有助于共同把市场蛋糕做大，共同推动行业进步与市场成熟。海珀特将通过‘技术持续迭代’与‘生态协同放大’的双轮驱动来保持赛道领先。一方面，我们已启动下一代平台技术的预研，致力于将氢耗进一步降低；另一方面，我们将加速推动‘车+能源+N’一体化场景的落地及复制，通过扩大网络效应来强化竞争优势。”

　　出海成新增长引擎

　　“共建‘一带一路’深化拓展了出口通道，同时，中国商用车在三电系统、智能网联等领域形成的差异化优势，精准契合全球绿色转型需求，为出海创造了有利条件。”李明表示。

　　记者注意到，将目光投向全球，已成为中国商用车行业的战略共识。而迅猛增长的出口数据，已清晰表明：出海，正从一个“可选项”加速转变为驱动行业未来的“新增长极”。

　　数据足以支撑。中国汽车工业协会数据显示，1—10月，商用车出口84.3万辆，同比增长11.6%。其中，货车出口72.2万辆，同比增长11.1%；客车出口12.1万辆，同比增长14.3%。

　　江汽集团深耕重点市场，持续推动智能新能源产业协同出海。在此战略下，其全球化布局正沿着两条主线推进：一是针对不同区域市场精准落子，二是推动出海模式的价值升级。李明称，公司深耕东南亚、中东、拉美等新兴市场，拓展欧洲高端市场。构建“整车+零部件+金融”一体化出海模式，深度参与共建“一带一路”产能合作，加快智能电动产品出口。

　　在全球化方面，尹同跃也表示：“面向未来，奇瑞商用车将以中国为根基，加速推进全球化布局。我们期待与各位伙伴携手出海，共拓国际市场，共建本地化服务体系，共塑‘中国智造’新形象，将绿色、智能、可靠、安全的奇瑞商用车联合重卡推向更广阔的全球舞台。”

　　“全球化是海珀特的核心战略之一。”对于公司的全球化布局，上述海珀特相关负责人告诉记者，“在拓展海外市场时，我们始终坚持‘全球技术基准，本地化价值适配’的核心策略。”

　　上述负责人举例道：“以墨西哥项目为例，我们并非简单出口车辆，我们拟跟AG集团、当地头部物流运输合作伙伴共同组建本地团队，深入调研当地千公里级货运线路运营环境与政策标准，确保产品在当地的适应性与可靠性，真正践行‘与客户共创价值’的理念。”

　　“在中国新能源汽车产业链全球领先的背景下，面对日益激烈的海外竞争，我们的信心来源于两方面：一是作为氢能领域先行者所积累的技术与经验；二是独创的‘车+能源+N’一体化运力解决方案。我们不仅提供车辆，更致力于帮助客户构建可持续、能闭环的商业模式，这样客户便能解放出来聚焦于提升运营效率，优化整体回报。未来，我们将继续打造具有行业影响力的国际示范项目，以此维持并扩大我们的海外扩展势能。”上述负责人表示。