$潍柴动力(SZ000338)$  

同样是发电装备，为啥燃气轮机订单要等 5 年，部分煤电项目却闲在那？北美 AI 数据中心一发力，燃机需求就暴增 187%，国产厂商凭啥分到这块肉？

你可能没注意到，那些给 AI 数据中心、工业园区供电的 “大家伙”，最近彻底火了。GE、西门子这些国际巨头，手里的燃气轮机订单已经排到 2028 年，重型燃机价格比 2023 年涨了两成，核心零件更夸张，想拿货得等快 3 年。这波热度可不是炒出来的，全球 “电荒” 还没缓解，AI 数据中心又成了 “电老虎”——2025 年一季度全球燃机新订单同比涨 36%，北美直接飙到 187%，三菱就算两年内把产能翻一倍，都赶不上需求。

需求猛增的背后，是燃气轮机本身的 “硬实力”。10 分钟就能启动，比煤电快好几小时；热效率超 45%，联合循环机组能到 64%，烧同样多的燃料发更多电；还符合 “双碳” 目标，排碳比传统煤电低不少。放在当下全球能源转型的大背景里，这东西简直是 “香饽饽”—— 既解决电力缺口，又能减碳，不管是欧美还是中东，都得抢着要。

以前这领域全是美、德、日企业的天下，尤其是热端部件，要在 1500℃高温、数万转速下工作，技术门槛高到离谱。但现在不一样了，国产厂商慢慢追上来了。中国航发的 “太行 110” 重型燃机已经商用，热效率 42%；中小型燃机国产化率超 80%，H 级燃机也进了测试阶段。更关键的是核心零件，高温合金、单晶涡轮叶片的国产化率达到 65%，30MW 级纯氢燃机还成功点了火，这可是打破垄断的关键一步。

现在海外巨头产能告急，正好给了国产厂商机会。航宇科技给 GE 供燃机热端单元，订单超 59 亿；三角防务刚签了西门子能源的项目，应流股份手里的 “两机” 订单超 15 亿，创了历史新高。以前咱们得靠进口，现在能跟国际巨头绑定拿长期订单，出口也跟着涨 ——2023 年我国燃气轮机出口额 80 亿元，预计 2030 年能涨到 120 亿元，北美、中东的电力缺口，全成了国产装备的 “铺路石”。

这波燃机热，对行业经济的影响可不小。上游的核心零部件企业最先受益，比如做叶片的应流股份、搞高温合金的万泽股份，还有生产环形锻件的派克新材，产能利用率都快满了，利润空间也大。中游的整机企业，像东方电气、上海电气、潍柴动力，订单稳定增长，还能带动装配、测试等配套产业。下游的运维市场也跟着起来了，燃机装得多了，远程诊断、备件供应这些 “后市场” 需求会越来越大，形成一条完整的产业链红利。

当下全球经济都在拼能源转型和高端制造，燃气轮机正好踩在这两个风口上。2030 年全球燃机市场规模预计突破 3000 亿元，这个蛋糕不小。对国内来说，燃机国产化不仅能降低对海外的依赖，还能拉动高端制造产业链升级，从零件到整机再到服务，每一环都能创造就业和产值。不过挑战也在，比如单晶叶片的国际市场份额还不高，全氢燃机的技术还得再突破，但总的来说，机会已经摆在眼前了。

数据来源：1. 格隆汇研究院《2025 年燃气轮机产业链报告》；2. 国际能源署（IEA）《全球电力市场展望 2025》；3. 工信部装备工业发展中心《高端装备国产化进展白皮书》；4. 中国机械工业联合会《2023 年燃气轮机行业运行报告》