一、方案基本信息

《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》于2025年10月22日由深圳市地方金融管理局、发改委、科创局、工信局、商务局和国资委六部门联合正式发布。

核心目标：

• 上市公司总市值：到2027年底突破20万亿元（目前约12万亿元）

• 千亿级市值企业：培育形成20家（目前已有约22家）

• 并购市场规模：累计完成超200单并购项目，交易总额超1000亿元

• 产业基金群：带动形成万亿级"20+8"产业基金群

二、核心内容详解

1⃣ 聚焦新质生产力的并购策略

产业方向：围绕深圳"20+8"战略布局，重点支持

• 战略性新兴产业：集成电路、人工智能、新能源、生物医药等

• 未来产业：合成生物、智能机器人、量子信息、前沿新材料等

并购逻辑：

• 链主引领：支持龙头企业开展上下游并购，强化产业链控制

• 强链补链：鼓励收购未盈利但具关键技术的优质资产

• 专精特新升级：支持"专精特新"企业参与并购或作为优质标的

• 国资转型：提升国企对轻资产科技企业估值包容度，加速新兴产业布局

2⃣ 金融支持体系

融资工具创新：

• 股份对价分期支付、配套募集资金储架发行等灵活机制

• 并购贷款、银团贷款、投贷联动等"并购+"金融产品

• 非居民并购贷款、科技型企业并购贷款创新试点

资本供给：

• 政府引导基金参与并购标的培育

• 打造并购基金矩阵，培育专业并购基金管理人

• 鼓励CVC（企业风险投资）、产业基金参与

• 引导私募股权基金通过并购基金、S基金等方式参与

深圳特色：设立20亿元区级并购基金（如龙岗区已启动），构建"政策+资本+生态"三位一体服务体系

3⃣ 深港联动与跨境并购

跨境优势：

• 支持企业赴港上市或再融资获取并购资金

• 创新跨境资产转让、双向股权投资、跨境换股等工具

• 探索深港合作设立股权投资基金投入并购项目

• 推动两地交易所互联互通，支持跨境并购案例落地

三、实施路径与保障

1⃣ 并购标的精准匹配

项目库建设：

• 建立覆盖重点领域的并购标的库，形成"后备一批、意向一批、储备一批"的滚动机制

• 构建"市区联动+部门协同+市场推荐"的推优体系

2⃣ 全流程服务体系

服务生态：

• 支持深交所构建并购重组一站式服务体系

• 设立并购重组"绿色通道"，简化立项、环评等审批

• 对并购后落地项目提供配套服务，打造产业并购集聚区

人才支撑：

• 建立并购重组人才滚动培养计划

• 引进"产业+金融"复合背景高层次人才

3⃣ 风险防控机制

• 强化并购交易合规审查，防范恶意收购

• 严审可能导致垄断或阻碍创新的并购

• 完善多元纠纷解决机制，确保并购质量

四、背景与战略意义

1⃣ 政策背景

国家战略承接：

• 落实《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新"国九条"）

• 衔接证监会"并购六条"和《上市公司重大资产重组管理办法》修订版

2⃣ 深圳产业升级需求

现状：

• 深圳现有574家境内外上市公司（A股422家）

• 已拥有22家千亿市值企业，4家万亿市值企业（腾讯、招商、平安、比亚迪）

• 战略性新兴产业集群规模领先，但产业链仍需补强

战略意义：

• 以并购重组作为产业整合、培育头部企业的重要抓手

• 打造"新质生产力投融资活跃区、技术和产业并购交易集聚地"

• 提升深圳在全球产业链中的核心竞争力，巩固创新引擎地位

五、市场影响前瞻

1⃣ 对企业的影响

• 龙头企业：获得更强产业链整合能力，加速向千亿、万亿市值跨越

• 中小企业：获得被并购或参与并购的机会，实现技术升级与规模扩张

• 国资平台：加速布局战略性新兴产业，提升资产质量

2⃣ 对资本市场的影响

• 并购重组活跃度提升，预计每年新增**70+并购项目，交易额300+**亿元

• 资金流向"20+8"产业，推动相关板块估值提升

• 深港资本市场联动加强，吸引更多国际资本关注深圳

六、总结

深圳此次发布的并购重组行动方案是落实国家战略、推动产业升级的关键举措，通过"政府引导+市场主导+资本赋能"的模式，旨在打造具有全球竞争力的产业集群。

核心亮点：

• 目标明确：量化指标确保政策可考核、可评估

• 产业聚焦：精准对接"20+8"战略，向新质生产力转型

• 工具多元：构建全链条金融支持和服务保障体系

• 开放协同：强化深港联动，拓展跨境并购空间

此方案的落地将为深圳企业带来新一轮并购整合机遇，有望培育更多世界级龙头企业，为中国产业升级提供"深圳样本"。

信息来源：深圳市政府官网政策解读、权威媒体报道，截至2025年11月27日。