$天健集团(SZ000090)$  价值发现能否成就跨年妖股？

天健集团，深圳国资控股企业，中国人民解放军基建工程兵在深圳集体转业后发起并上市，总股本18.69亿，总市值约85亿。 

一、重大战略机遇，蓄势待发

（一）央国企改革：凸显深圳特色，资产重组预期强烈

天健集团作为深圳国企改革排头兵，正按照国家十五五确定的战略方向和主业，瞄准核心技术、稀缺资源和区域优势，积极筛选并购标的，争取控股股东将优质资产、优质业务向上市公司集中，做强上市公司意愿强烈，相信不久的将来，天健集团借助深化国企改革激发活力，很可能会有大手笔的资产重组。

作为深圳市唯一市属建工平台，其大股东正全面实施高质量发展“1456”战略体系，加快打造世界一流城市建设全过程综合服务商，争当城市建设与建筑业高质量发展“主力军”，并将深圳路桥集团、建安集团、建设集团、科工集团等公司委托天健集团统一管理，以消除同业竞争及价格内卷，强化天健集团在城市建设、综合开发和城市服务的核心竞争力，未来不排除通过集体上市或资产重组等方式进一步解决同业竞争的可能。

（二）APEC2026：深圳最大受益上市企业之一

APEC会议2026年将在深圳召开，深圳必将以全新的城市面貌迎接八方来宾，而天健集团作为深圳市政道路、市政管网、桥梁隧道、园林绿化、水环境、路灯等城市建设和城市服务的国资企业，必将发挥必可替代的作用，成为APEC深圳最大的受益上市公司之一。

（三）建筑机器人：研发应用引领高质量发展

天健集团近来每年投入5-7亿元进行研发，充分挖掘建筑机器人在工程建设领域的应用场景，实现测量定位、建筑施工、质量检测等自动化，提升工程建设智能化能力，重点开展激光整平、地面找平、墙面抹灰机器人研究，成为建筑机器人应用领域的领头羊，其开发的建筑机器人一旦商用，将大幅度提高建筑施工质量、安全和效率，极大改变建筑行业的原有传统格局。

（四）深圳城市旧改：激活新型城市建设

深圳旧改看天健！天健集团坐拥深圳福田香蜜湖核心区，其早期开发了大量住宅、工业区等建筑，具有得天独厚的旧改优势。其成功完成占地约62万平方米的罗湖“二线插花地”旧改，助力深圳市获得国务院督查激励，协助完成占地面积约250万平方米的深圳南岭村土地整备利益统筹项目前期服务，以及宝安碧海花园旧改等项目。已签约罗湖螺岭城中村、福田沙尾城中村等多个旧改项目，成为深圳旧改生力军。

二、隐含多重价值，即将释放

（一）众多深圳核心区物业，超额价值有待重估

作为1988年便开始深圳地产开发的老牌国企，天健集团手握大量自有物业出租，其中包括深圳市政大厦、天健商务大厦、创智中心等写字楼约18.8万平方米；天健综合大楼、天健云途等住宅和公寓约5万平方米；华富工业园、粤通工业区、清水河货仓、石岩厂房等工业厂房约9万平方米；福田、龙岗等商业建筑约2万平方米。仅自有出租物业一项，市场估值约120亿元，尤其是华富工业园等厂房即将旧改，未来会释放更高价值。

（二）深圳南山区高铁枢纽土地整备，巨额收益待释放

2023年12月，公司花20.58亿元拥有的西丽汽车城用地面积约9万平（建筑面积约19.7万平）因政府拆迁收回，根据土地整备补偿合同，公司除获得搬迁补偿外，在完成补缴10.14亿元建安成本后，计划5年内可获产权调换房屋建筑面积14.7万平米，待该事项完成后，预计可获税前收益约50亿元。

（三）2024年已签合同未交付楼盘，大量收入待确认

根据公司2024年年报，截至2024年12月底，地产业务共有约75.8亿销售收入未确认，其中约有71亿预计将在2025年确认收入。同时，公司在深圳、苏州有多个楼盘在售。

三、股票价格洼地，上涨可期

（一）股票价格处于历史低位

从不复权的K线图看，天健集团股票最低价格为3.2元，最高为35.7元，均值19.45元，现在4块多的价格，处于历史相对低位，几近跌无可跌。

（二）多重概念叠加，公司发展潜力巨大

国资背景的资源与信用优势、独特业务模式的协同效应、核心业务的爆发式增长，以及十五五政策支持和资产重估机遇，天健集团发展潜力巨大，在资本市场，极有可能会走出一轮波澜壮阔的行情。

（特别提示：以上内容根据公开资料整理分析，仅作为个人研究分享，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！）

2025年11月18日