国家航天局商业航天司的设立和《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的发布，标志着中国商业航天产业迎来专职监管机构，正进入高质量安全发展的新阶段。
在这一利好政策刺激下，商业航天概念股近期表现活跃。而特发信息作为一家拥有深厚技术积累和独特产业定位的企业，正受到市场越来越多的关注。
01 政策东风劲吹，产业迎来黄金发展期
2025年底，中国商业航天领域迎来双重利好：国家航天局正式设立商业航天司，并印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确提出到2027年基本实现商业航天高质量发展。
这一系列举措为产业带来了明确的发展方向和政策支持。
与此同时，技术突破也在同步加速。蓝箭航天自主研发的“朱雀三号”可重复使用运载火箭成功首飞，标志着我国首次实现入轨级可复用火箭技术验证。这一里程碑事件为未来大幅降低卫星发射成本、提升发射频率奠定了坚实基础。
在“市场+政府”双轮驱动下，政策推动民商航天标准融合、共享国家科研设施，并鼓励资本投入与政府采购商业服务，有助于构建高效协同的产业生态。
商业航天已从概念阶段进入规模化部署的实质性阶段。随着我国首个商业可复用火箭朱雀三号成功首飞入轨，2026年起有望进入常态化高频发射新阶段
02 特发信息的商业航天布局
特发信息的商业航天概念主要来源于其全资子公司成都傅立叶电子科技有限公司。这家公司主要从事航空通讯设备、测控集成和卫星通信技术、数据记录仪和弹载计算机的研发、生产与销售，是特发信息切入商业航天领域的重要载体。
成都傅立叶在军工电子信息领域拥有深厚技术积累，其产品和技术在商业航天领域具有天然的可移植性
。成都傅立叶的业务与商业航天产业链高度契合。在卫星通信领域，公司具备核心技术能力；在航空通讯方面，其产品可应用于商业航天器的数据传输与测控。
让特发信息更具吸引力的是，公司不仅是简单的概念股，而是具备实质业务支撑的参与者。根据2025年三季报，公司前三季度归母净利润799.61万元，同比增长80.75%，实现净利高增。
这种业绩增长与概念题材的结合，为公司在资本市场的表现提供了双重动力。
03 平台化优势：多元业务的协同效应
特发信息在商业航天领域的独特优势在于其平台化布局形成的协同效应。公司主营业务涵盖线缆制造、光电制造、智慧服务、科技融合四大板块，各业务之间存在明显的技术协同和市场协同潜力。
在光通信领域，公司深耕30余年，高端MPO光连接器市占率居前，电力光缆产品在国网、南网中标量综合排名前列4。这些传统优势业务为公司提供了稳定的现金流和技术积累，为商业航天等新兴领域的研发提供支持。
公司的技术储备正在持续扩大竞争优势。2025年第三季度，公司800G光模块通过英伟达认证，虽然尚未量产，但已显示出技术实力。同时，公司还在积极参与“深圳星”试验星载荷研制，卡位6G前沿。
特发信息作为深圳市国资委旗下深圳市特发集团控股企业的背景也不容忽视。这一身份使公司能够更好地对接地方政府资源，响应深圳市2025—2027年并购重组行动方案，持续推进国企改革与高质量发展。
04 未来增长路径与价值重估
特发信息在商业航天领域的发展前景可从短期、中期和长期三个维度来审视。短期来看，公司主要受益于商业航天概念的政策催化和市场情绪。中长期而言，业绩增长将取决于技术转化和订单落地情况。
从业务进展来看，公司的卫星互联网业务仍处于早期阶段，但已显示出巨大潜力。随着我国低轨卫星互联网建设进入密集组网期，民营火箭企业切入国家级星座发射市场，提供低成本运力，特发信息有望从中获益。
公司的军工业务则提供了业绩安全垫。军工信息化业务具有高毛利特征，2025年上半年军工电子业务毛利率高达67.3%。这一业务板块的稳定增长为公司整体业绩提供了坚实基础，同时为商业航天业务的发展提供了资金和支持。
财务指标也显示出公司向好的发展趋势。2025年前三季度，公司归母净利润同比增长80.75%，扣非净利润同比上升103.26%。尤其值得注意的是，公司毛利率持续改善，从2023年的24.1%提升至2025年三季度的28.4%，表明公司产品结构正在优化。
公司的估值逻辑已经发生变化。传统上，特发信息被市场视为光通信企业，但现在需要叠加商业航天和军工信息化的估值溢价。
随着商业航天产业的加速发展，特发信息有望迎来业绩与估值的双重提升。
随着商业航天产业的爆发式增长，特发信息有望凭借其在卫星通信、航空通讯等领域的技术积累，享受行业增长红利。公司控股子公司成都傅立叶的相关技术成果，未来可广泛应用于低轨卫星通信、航天测控等领域。
资本市场已经对此有所反应。12月2日，特发信息股价大幅上涨，市场将其归因于公司具备的“商业航天+光通信+深圳国资+净利高增”多重概念。随着国家推动商业航天高质量安全发展，特发信息这类有技术储备、有资源支撑的企业有望获得更多关注。
商业航天的黄金时代已经到来，而特发信息已经做好了准备。
