2026年3月6日，中兴通讯发布2025年度财报。全年实现营业收入1339.0亿元，同比增长10.4%，重回增长轨道；但归母净利润56.18亿元、扣非归母净利润33.7亿元，分别同比下滑33.32%和45.45%，营收与利润走势分化明显。

　　这份“一增一减”的业绩，正是中兴通讯当下处境的真实写照——战略转型的阵痛与阶段性成果并存。对于利润端的短期压力，中兴在财报中解释为行业周期切换与业务结构调整带来的阶段性现象。而如果穿透数字波动，公司过去一年实际上完成了关键的战略聚焦，“连接+算力”战略升级已初见成效，AI正成为重塑这家老牌ICT巨头的核心力量。

　　事实上，就在财报发布前夕，巴塞罗那世界移动通信大会上，中兴用一场“智启未来”的主题亮相，提前为这份成绩单打了前站。展台上铺开的，正是“连接+算力”战略升级的最新成果。从展会上的创新产品到财报里的核心数据，中兴的AI全栈能力图谱正在变得越发清晰。

　　利润承压，算力突围：中兴通讯的第二曲线

　　政企业务成为中兴通讯2025年全年最大亮点：该板块实现营收372.2亿元，同比翻番，占总营收比重提升至27.8%，一跃成为拉动公司整体增长的核心引擎。而这一变化的直接推手，正是人工智能。随着国内头部互联网企业及行业客户持续加大智算投入，中兴通讯的服务器等算力产品接连突破头部客户，直接推动政企业务爆发式增长。

　　但硬币总有另一面。政企业务占比快速提升，也带来毛利率的阶段性承压。民生证券研报指出，政企业务毛利率相对偏低，其收入占比大幅增加，是影响公司整体盈利水平的重要因素之一。

　　另一边，作为传统“压舱石”的运营商网络业务，2025年实现营收628.6亿元，占总营收46.9%。受国内通信基础设施投资整体下滑影响，该板块营收出现明显回落。

　　即便利润端面临阶段性压力，中兴通讯仍保持高强度研发投入。2025年公司研发费用达227.6亿元，占营收比例约17.0%，这一水平在全球科技公司中位居前列，也为公司向AI领域战略转型提供了技术底气。

　　如果说2024年是中兴通讯将智算确立为长期主航道的布局之年，那么2025年便是算力业务全面爆发的兑现之年。财报中最亮眼的数据恰恰来自算力板块：全年算力业务营收同比增长约150%，占总营收比重已达24.6%。其中，服务器及存储营收同比增长超200%，数据中心产品营收同比增长50%。这一增速远超公司整体营收增速，也清晰表明，算力业务已成为驱动中兴通讯增长的“第二曲线”。而支撑这一高速增长的，正是中兴在智算基础设施领域的全面布局。

　　在MWC26巴塞罗那展台上，中兴通讯展出了覆盖芯片、服务器、集群到应用的全栈智算解决方案。公司最新推出的超节点采用OEX创新正交架构与三零线缆设计，可灵活兼容多款GPU，单机柜支持128个GPU，同时支持Scale-up与Scale-out融合组网，可实现多规格灵活扩展。

　　此外，Co-Sight智能体工厂作为工业级智能体平台，在GAIA、HLE评测中蝉联第一，可为企业打造精准、可靠、安全的AI应用提供核心支撑。在绿色数据中心方面，中兴弹性智算数据中心方案凭借高度模块化设计，将建设周期缩短40%；叠加冷板、浸没等多类液冷技术与800V高压直流方案，整体能效提升25%。

　　截至目前，中兴已在全球建成超500个绿色数据中心，落地万卡级智算中心，智算服务器也已规模化进入国内互联网、电信、金融、电力等行业头部企业的核心业务场景。

　　从连接到赋能：AI重构全场景智慧生态

　　如果说算力业务是中兴通讯增长的“第二曲线”，那么用AI重塑传统连接优势、拓展全场景智慧应用，便是其战略升维的纵深所在。在MWC26巴塞罗那展会上，中兴通讯以AI为核心驱动力，集中展示了从网络基础设施到家庭、个人消费，再到情感陪伴的全场景智慧生态布局，“AI for All”战略的落地路径已清晰可见。

　　在其传统优势的网络基础设施领域，中兴通讯正用AI对业务进行全方位重塑。其推出的AIR MAX方案，以全栈AI十大能力为核心，搭建起AI原生基础设施、L4自智运营、变现引擎三层能力架构，推动技术架构、生产效率与商业模式全面升级，目标是打造“以AI服务AI”的移动网络新范式。

　　与此同时，中兴在6G领域的前瞻布局同样亮眼：全球首创的U6G频段GigaMIMO原型系统，集成超2000个天线阵子，在AI算法驱动下，容量较5G-A提升10倍；现场展示的业界首个U6G频段AI融合沉浸式业务，则彻底重塑了人与智能体的交互体验。

　　在夯实网络基础设施这一核心底座的同时，中兴通讯也将AI能力延伸至家庭场景，并在家庭终端领域持续保持行业领先。财报数据显示，公司家庭终端年发货量再度突破1亿台，其中FTTR产品累计发货超3000万套，PON CPE发货量稳居全球第一，Wi-Fi 7家庭终端也始终处于行业第一阵营。

　　MWC26期间，中兴通讯发布ZTE Linkpro® plus Wi-Fi 8方案，以业界首款融合XGS-PON万兆光口与Wi-Fi 8技术的CPE产品F8849Q为核心，通过AI感知、AI调度、AI抗扰、AI护航四大维度升级，将家庭网络体验从“尽力而为”推向“随心所欲”的确定性智能连接新阶段。凭借这一方案，中兴通讯在Wi-Fi 8领域已拥有超110件全球专利，成为该领域的标准引领者之一。

　　面向个人消费市场，中兴通讯以“AI手机先锋”为定位，持续推动终端产品创新。此次MWC展会上，搭载豆包手机助手的AI原生手机努比亚M153迎来海外首秀。这款产品在操作系统层面实现了与AI助手的深度集成，能够理解并执行用户以自然语言发出的复杂跨应用指令，完成信息搜索、比价选型、在线预订及路线规划等一系列操作，真正实现了从“人操作手机”到“AI帮人操作手机”的范式升级，推动AI手机迈向“自动驾驶”般的智能新境界。

　　除了重新定义手机交互体验，中兴通讯还开拓了AI情感陪伴这一全新品类。展台上那款毛茸茸的AI宠物iMoochi，吸引了现场众多的注意力。作为具备深度交互反馈能力的情感陪伴终端，它不仅拥有专属定制的萌系音色和独特的“iMoochi语言”，搭配云朵般柔软的外形，能为用户带来自然且治愈的互动感受。

　　结语

　　从财务数字到展会秀场，中兴通讯的2025年清晰地勾勒出一条转型主线：以利润的短期阵痛，换取战略的长期转身。当“连接+算力”从战略落成产品，当AI全栈能力从布局走向兑现，这家老牌ICT巨头正试图证明——唯有穿越周期的投入，方能握紧开启新一轮增长的引擎。