这或许是近期市场最鲜明的写照：一边是AI概念股持续吸引巨量资金博弈，另一边却是热门个股频频出现主力资金大幅撤离的警示信号。让我们通过2025年12月3日成交额前列的一批股票，来看看资金究竟在如何腾挪。

  中兴通讯当日主力资金净流出高达21.10亿元，五日累计净流出也达到11.96亿元，股价下跌4.84%。但市场关注度并未减弱，这或许与字节跳动豆包团队推出手机助手技术预览版，并与中兴合作推出工程样机nubia M153有关。作为目前唯一公开披露的合作手机厂商，中兴借此切入端侧AI赛道。虽然公司毛利率和归母净利润出现同比下滑，但其“连接+算力”战略转型已构建起涵盖芯片、服务器、交换机等的全栈算力能力。

  航天发展同样出现主力资金大幅净流出13.74亿元，占流通市值比例达5.03%。技术指标显示RSI1值已超80，BIAS2达25.3，反映出短期市场情绪可能偏热。商业航天赛道近期消息活跃，有论坛披露我国商业航天产业规模在2030年前可能达到7-10万亿元。不过公司基本面存在ROIC偏低、三项现金流均为负等情况，高估值与弱基本面之间的背离值得注意。

  天孚通信则逆势获得主力资金青睐，单日净流入超13亿元，股价上涨7.08%。公司前三季度营收同比增长63.63%，归母净利润增长超50%，财务结构健康。作为光器件核心供应商，产品广泛应用于电信通信、数据中心等领域，受益于CPO、5G及AI算力基础设施发展。虽然RSI未现金叉、BIAS2正乖离率达11.31提示短期可能过热，但在行业整体资金流出的背景下，其独立走势引人关注。

  赛微电子遭遇大幅回调，单日跌幅19.56%，主力资金净流出11.38亿元。KDJ指标出现死叉，公司财务层面存在投资收益占利润比重偏高、管理费用上升而营收下滑的情况。尽管中期趋势仍被判定为强势上涨，但资金出逃与基本面瑕疵可能预示着风险。

  平潭发展在“海峡两岸融合”概念推动下累计涨幅一度超过270%，但当日下跌9.91%，主力资金净流出17.78亿元。公司三季度单季利润同比大增近20倍，但货币资金占比较低，投资活动持续现金净流出，市净率达11.35倍远高于行业均值。

  通宇通讯主力净流出7.45亿元，技术指标显示已突破布林线上轨，BIAS2乖离率达31.21，存在超买状态。虽然龙虎榜显示北向资金和机构仍在买入，但公司归母净利润同比下滑，PE(TTM)高达970倍，估值风险可能较高。

  雷科防务下跌5.50%，主力五日净流出超10亿元，换手率接近47%。公司身处军工电子领域，涵盖太赫兹、卫星导航等热门概念，但ROIC偏低，三项现金流均为负，呈现出“外热内冷”的特征。

  实达集团虽当日上涨3.71%，但五日累计主力净流出近4.9亿元。公司披露2026年度拟与控股股东发生不超过5亿元的日常关联交易，而归母净利润持续亏损、毛利率下滑的问题依然突出。

  京东方A则呈现主力资金大幅介入态势，单日净流入10.82亿元。公司在投资者关系活动中透露在钙钛矿光伏、玻璃基封装载板等创新业务上取得进展，叠加三季报营收、净利双增长，以及承诺未来三年现金分红比例不低于归母净利润的35%，可能吸引了中长期资金关注。

  从这批成交额领先的个股来看，市场资金正在AI、航天、通信等热门板块中激烈博弈，但个股表现分化剧烈，基本面与资金面的背离现象普遍存在。