根据截至2025年12月1日的数据，市场交投异常活跃，成交额前十的榜单几乎被科技与资源股包揽。其中，中兴通讯以超过146亿的成交额和10%的涨停格外引人注目，这背后是一则关于“豆包手机助手”的合作消息。与此同时，紫金矿业、赛微电子等个股也凭借各自的“故事”吸引了巨额资金，在热闹的盘面下，资金流向与基本面之间的微妙差异，或许更值得玩味。
中兴通讯：一则合作引发的百亿狂欢
中兴通讯的股价在12月1日报收46.30元，单日市值增长超过200亿元。这一剧烈波动与字节跳动旗下豆包发布的“豆包手机助手技术预览版”直接相关，因为该AI助手目前仅与中兴通讯达成合作。搭载该系统的测试机型已在中兴商城少量发售，瞬间点燃了市场对“端侧AI”落地前景的想象。从资金面看，当日主力资金净流入高达38.06亿元，近五日累计净流入近48亿元，行业整体也呈现明显的吸金效应。不过，在热情高涨的背后，公司的毛利率与归母净利润同比均出现下滑，当前股价的强势可能更多由事件驱动。
紫金矿业：“后陈景河时代”的平稳启航
紫金矿业在12月1日上涨5.18%，报收30.06元，主力资金大幅净流入10.18亿元。除了有色金属行业整体的资金流入态势，市场关注点还在于公司创始人陈景河正式卸任董事职务，并被授予终身荣誉董事长，这标志着“后陈景河时代”的开启。资料显示，以邹来昌为首的接班团队早已成型，管理层多为长期跟随的核心高管，叠加公司治理结构改革等举措，体现出从“个人驱动”向“制度驱动”的过渡。再结合公司前三季度净利润同比增长超55%的基本面，市场的热情可能不仅仅是对资源周期的反应。
赛微电子：算力硬件的“远景”定价
赛微电子当日上涨4.49%，成交额高达83.25亿元，换手率接近28%，交投极为活跃。真正点燃市场的，是公司在MEMS-OCS微镜阵列器件上的技术突破预期，该产品可用于AI数据中心光链路交换，被市场视为“算力硬件核心标的”。尽管公司前三季度扣非净利润仍亏损，且财务评估显示管理费用高企、收入下滑，但北向资金、机构与游资已共同涌入，融资余额也创出新高。这轮上涨更像是对远期产业前景的提前定价，但公司已多次公告提醒投资者注意风险。
北方稀土：资金与产业逻辑的共振
北方稀土当日上涨5.71%，主力资金大幅净流入9.86亿元。公司基本面出现积极信号，2025年前三季度营收同比增长40.5%，净利润大增280.27%，同时股东户数连续下降，筹码趋于集中。作为稀土行业龙头，其全产业链布局和政策支持下的战略地位，增强了长期配置的吸引力。尽管中期趋势仍被判定为下跌，但短期在产业逻辑与资金合力下，市场关注度持续升温。
蓝色光标：热闹背后的资金撤离
与上述个股不同，蓝色光标在12月1日下跌4.10%，成交额高达76.76亿元，但主力资金呈现明显流出态势，单日净流出达8.09亿元，五日累计净流出超过32亿元。尽管公司因AI营销、小红书概念等题材近期受到热捧，但其基本面存在隐忧，毛利率仅2.66%，经营性负债压力大，现金流已连续为负。当前股价可能更多反映的是对AI转型的预期溢价。
北京君正：机构押注的存储芯片新故事
北京君正当日涨停，涨幅达20%，成交额超62亿元，盘后龙虎榜显示深股通和机构席位大举买入。公司H股上市申请已获通过，同时战略转型切入3D DRAM芯片研发，布局存储芯片前沿领域。尽管归母净利润同比下滑，但公司三季度研发费用占营收比重达15.3%，在国产替代背景下，这种对技术创新的坚持可能正在被市场重新定价。
平潭发展：政策预期下的资金博弈
平潭发展当日上涨5.96%，但主力资金却净流出1.92亿元，五日累计净流出达4.42亿元，资金动向出现分歧。近期政策层面关于福建探索两岸融合发展示范区的意见，为公司所处的平潭综合实验区带来长期预期。然而，公司财务状况显示其货币资金占比较低，现金流为净流出，股价自9月底以来的大幅上涨可能更多由主题预期驱动。
乾照光电：高换手下的多空激战
乾照光电单日涨幅达10.12%，成交额54.68亿元，换手率高达28.56%，市场交投极为活跃。一个有趣的现象是，尽管股价快速拉升，但当日主力资金却净流出6.63亿元，龙虎榜则显示机构、北向资金和知名游资均在买入，多空博弈激烈。公司前三季度业绩成长性亮眼，但财务评估中也提示了毛利率下滑等隐忧。在资金出现高位派发现象的背景下，其基本面改善的确定性更值得关注。
山子高科：概念热度与财务压力的背离
山子高科当日上涨7.23%，主力资金净流入3.31亿元，汽车零部件板块整体也获资金增持。市场关注点可能与其布局智能机器人、先进封装等概念有关。然而，公司财务层面需警惕，其三项现金流均为负，货币资金大幅减少，毛利率下滑，尽管归母净利润同比大幅增长，但扣非后仍为亏损。当前的资金活跃，可能更多是主题炒作驱动。
