一、系统级AI手机核心代工/品牌

·中兴通讯：持有努比亚78%股权，豆包AI手机硬件总包，系统级Agent首批落地载体，2000亿市值罕见涨停，龙头地位确认。

·天音控股：参股努比亚19%，并承担全国分销，AI手机放量直接增厚业绩。

二、端侧AI芯片与模组（算力底座）

·博通集成：低功耗音视频SoC已适配豆包端侧推理，AI眼镜+手机双场景放量，三季报扭亏，弹性最大。

·美格智能：高算力AI模组国内前三，已给中兴、OPPO批量送样，单颗价值量翻3倍。

·广和通：5G+AI模组进入努比亚供应链，为Agent提供云端协同通信，出货量环比+40%。

·移远通信：全球蜂窝模组龙头，AI手机/AI眼镜通信模组标配，份额稳占30%+。

·翱捷科技：国产5G SoC稀缺标的，端侧AI加速IP已流片，替代高通逻辑硬。

三、散热&结构件（跑大模型不烫手）

·道明光学：石墨烯散热膜独家供货努比亚M153，AI手机高负载刚需，量价双升。

·福蓉科技：铝合金中框+背板核心供应商，AI手机结构件单机价值提升30%。

·德赛电池：6000mAh大电池+快充方案切入豆包手机，固态电池技术储备充足。

·欣旺达：消费电芯龙头，高倍率电池适配AI手机峰值功耗，份额稳中有升。

·飞荣达：散热器件全覆盖中兴、华为、OPPO，AI手机散热面积翻倍直接受益。

四、显示&光学（多模态交互硬件）

·芯瑞达：MiniLED背光已量产中兴旗舰，AI手机高亮屏刚需，回购计划护航。

·同兴达：AMOLED模组进入努比亚双屏项目，支撑Agent多屏交互场景。

·联得装备：柔性AMOLED贴合设备独家供应中兴，扩产订单排到明年Q2。

·贝隆精密：AR/VR镜筒+VCM马达精密件，AI手机多摄+未来AI眼镜共享赛道。

·欧菲光：摄像头模组龙头，AI手机多模态感知核心受益，库存减值风险已出清。

五、声学&配件（语音入口标配）

·惠威科技：高端无线耳机与豆包生态绑定，语音唤醒Agent标配，三季报+45%。

·朝阳科技：AI耳机连接器打入A客户、三星，Agent时代声学接口升级。

·冠捷科技：旗下耳机品牌获央企渠道加持，AI耳机放量带来二次增长。

·漫步者：消费音频龙头，AI语音耳机已量产，品牌溢价显著。

·共达电声：MEMS麦克风国产前三，AI手机/AI眼镜语音入口核心器件。

六、PCB/被动元件/测试（增量BOM digs）

·鹏鼎控股：全球PCB龙头，AI手机主板+SLP增量显著，叠加AI服务器共振。

·东山精密：FPC+刚性板双供应中兴、苹果，AI手机层数增加30%。

·沪电股份：高端HDI扩产落地，AI手机小型化主板核心受益。

·深南电路：IC载板国产替代加速，端侧AI芯片封装需求爆发。

·长电科技：国产封测龙头，AI手机SoC先进封装订单饱满。

七、库存回补+低位补涨（机构回补集中营）

·歌尔股份：AR/VR一站式代工，AI眼镜潜在龙头，估值仅18倍，机构回补明显。

·立讯精密：消费电子代工王者，AI手机/AI手表/AI眼镜全品类覆盖，业绩稳增。

·环旭电子：SiP微小化技术领先，AI手机空间压缩刚需，份额持续提升。

·领益智造：精密功能件龙头，AI手机散热、电磁屏蔽件增量显著。

·蓝思科技：玻璃+金属+蓝宝石全场景，AI手机结构创新核心受益。

$中兴通讯(SZ000063)$  $美格智能(SZ002881)$  $博通集成(SH603068)$  

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