云天励飞于2025年10月30日披露了《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要公告，标志着公司新一轮人才激励机制的启动。该计划拟向激励对象授予不超过397.61万股限制性股票，约占公司当前总股本的1.1081%，其中首次授予318.09万股，占授予权益总额的80.0005%，预留部分为79.52万股，占比19.9995%。激励对象总计107人，包括高级管理人员、核心技术人员及核心骨干等，覆盖公司员工总数约11.63%。

  本次激励计划采用第二类限制性股票形式，授予价格为39.35元/股，股份来源为公司定向增发或二级市场回购。归属安排方面，首次授予部分将在两个批次中分别于授予日起12至24个月、24至36个月内各归属50%。所有激励对象需在考核期内与公司保持劳动关系，并满足相应的绩效考核条件方可实现权益归属。

  值得注意的是，云天励飞目前尚有2023年股权激励计划处于有效期内，且其首次授予部分已在今年7月完成第一个归属期的股份上市。此次2025年新计划与前次相互独立，表明公司在不同发展阶段持续通过股权工具强化核心团队绑定。根据规定，任何单一激励对象所获授股份均未超过公司总股本的1%，全部在有效期内的股权激励涉及的标的股票总数亦未超过公司股本总额的20%，符合监管要求。

  从外部环境看，云天励飞近期因入选“2025年中国人工智能行业创新力企业百强”榜单受到关注。这一评选在第十届中国国际人工智能大会CIAI2025上发布，突出公司在计算机视觉、AI芯片和大模型领域的技术积累。2024年公司营收超9亿元，同比增长81.3%；2025年一季度营收达2.64亿元，同比增幅高达168%，显示出业务加速落地的趋势。同时，净亏损同比收窄37.9%，经营效率逐步改善。

  公司在技术布局上坚持“算法芯片化”路径，Deep Edge10系列SoC芯片已完成流片并适配鸿蒙系统与DeepSeek R1模型，大模型推理加速卡IPU-X6000也已推出。应用场景涵盖智慧警务、城市治理、消费级AI产品等多个方向，子公司岍丞技术进入华为供应链，“噜咔博士”品牌拓展AI硬件消费市场。

  结合业绩增长与组织激励双重动作，云天励飞正试图构建技术研发、产品落地与人才驱动的正向循环。中长期来看，随着AI推理需求上升和国产算力生态发展，其技术资产与团队稳定性可能成为关键支撑因素。至于市场反应如何，则还需观察后续股东会审议进展及实际授予情况。这事儿具体细节还不好说，得等正式实施后的数据进一步验证。