证券代码：000039、299901 证券简称：中集集团、中集 H 代

中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-15

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 √业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

□其他 （请文字说明其他活动内容）

三季报电话会参加机构有：

华泰证券、中柏资管、太平洋资管、创金合信基金、上海明汯投
参与单位名称 资、汇丰晋信基金、平安基金、前海开源、中国人保资管、中信及人员姓名 保诚人寿保险、恒泰证券、江信基金、财通证券、太平资管、阳
光资管、宁银理财、华商基金、浙江旌安私募、华凯资产管理、
Pleiad Investment Advisors Limited、国信证券等

时间 2025 年 11 月 3 日 9:00-10:00

地点 中集集团总部

上市公司 中集集团董事会秘书 吴三强

接待人员 中集集团财务管理部总经理 徐兆颖

姓名 中集集团证券事务代表 何林滢

中集集团投资者关系高级经理 巫 娜

2025 年第三季度电话会主要交流内容包括：

投资者关系活
动主要内容介 一、业务情况相关
绍

1、美元降息以后，很多 FPSO 项目的资金压力有望得到缓解，项

目进度或将加快。目前公司对于行业预期是怎样的？公司自身在FPSO 订单上的项目情况以及建造情况怎么样？
答：FPSO 市场本身具备较强的稳定性，而随着美元进入降息周期，预计将进一步推动行业投资。由于油气行业属于资本密集型产业，资金成本是影响企业投资决策的关键因素之一，因此我们对 FPSO市场的长期前景持积极态度。
从区域布局看，FPSO 市场核心聚焦南美洲与非洲区域。南美洲以巴西国油为核心客户，深海油气开发需求持续释放，带动当地项目密集落地。非洲作为新兴油气资源带，资源潜力凸显，国际油企纷纷加码布局。当前，FPSO 正朝着绿色化、智能化方向加速发展。绿色化领域，低碳燃料动力、尾气减排装置等技术广泛应用，助力项目实现低碳运营。智能化方面，数字孪生、智能运维系统深度应用，大幅提升设施全生命周期管理效率。
目前，我们也在密切跟踪市场上 FPSO 项目的进展。公司已具备巴西国油认可的EPC总包资质。随着我们在FPSO领域经验不断积累，特别是在上部模块交付方面的业绩记录日益丰富，FPSO 业务有望为公司带来更多业绩贡献。2025 年 8 月，海工板块在烟台码头举行 P83 船体交付仪式，该项目也是海洋工程业务交付的第四条FPSO。
2、公司海工存量资产平台方面的进度如何？
答：报告期内，公司已上租海工资产正常执行租约合同，继续为客户提供优质服务，同时结合市场变化，持续推动资产处置业务。报告期内，公司第六代半潜钻井平台“仙境烟台”签署 5 口井租约，为营收增长注入动力；第七代超深水半潜钻井平台“蓝鲸一号”进入装备整备阶段，筹备履约新签租约。同时，通过精细化管理与流程优化，降低运营成本，有效拓宽盈利空间，创造更优经营回报。
3、公司第三季度集装箱产销量依旧保持不错的水平，主要原因是什么？ 公司对于未来中长期的展望如何？

答：今年以来，尽管受到美国关税扰动、地缘政治局势紧张等因素带来一定影响，全球商品贸易增速仍保持韧性。根据行业权威分析机构克拉克森（CLARKSONS）2025 年 9 月的预测，2025 年全球集装箱贸易量将同比增长 3.0%，这一增速高于年初预期。同时，红海绕行、港口拥堵、航运环保要求等因素，进一步降低了集运效率。上述多重因素共同作用，使集装箱需求维持稳定。前三季度，公司干货集装箱累计销量 180.18 万 TEU，仍保持在较好水平。长期来看，我们对集装箱制造业务发展充满信心。集装箱的需求核心挂钩全球商品贸易量，随着全球人口增长、人均财富提升，同时在技术推动下商品购物更加便利，只要要素禀赋的差异、区域发展不平衡依然存在，国际分工进而全球贸易就必然会持续增长，所以从长期来看，未来行业集装箱年度需求量有可能从近年来的 400 万左右的基准往更高的规模迈进。
4、公司今年以来的冷箱业务相对表现不错，从行业来看，冷箱这部分业务未来的增长潜力和空间相对有多大？
答：今年前三季度，公司冷藏箱累计销量同比增长约 64.35%，达到 15.35 万 TEU。增长主要源于冷链贸易水平持续提升、设备更新需求以及部分港口拥堵的共同驱动。
第一，受全球冷链贸易需求旺盛，且运价持续处于高位，带动冷箱需求；第二，港口拥堵导致冷箱周转效率下降，间接催生了更多冷箱的需求补充。第三，受益于环保需求的提升，具备节能优势、采用全球变暖潜能值更低制冷剂的冷箱更受市场青睐，进一步加速了旧箱的更新替换。
二、财务表现相关
5、公司前三季度的有息负债规模处于什么水平？对于全年财务费用是否还有进一步优化的空间？
答：截至今年上半年末，公司有息负债规模约为 412 亿元人民币，相比上年同期的 463 亿是有大幅下降的。今年第三季度末，公司有息负债规模较六月末也有进一步的下降。

从过往负债规模节奏来看，半年度末与三季度末通常为一年之中
的负债高位，这与公司业务的经营周期和投入趋势相符。今年以
来，公司负债规模下降主要得益于公司在运营管控与效率提升方
面的持续努力。今年前三季度，公司实现经营性净现金流入 98
亿元，为降低有息负债创造了有利条件。

在融资成本方面，公司通过优化多币种债务结构，积极应对利率
波动，合理配置美元、港币及人民币债务，推动负债结构优化和
整体融资成本持续下降。此外，随着十月底美联储再次降息，也
对我们未来整体融资成本的下降形成利好。

展望全年，公司将继续压降有息负债规模，推动全年净利息支出
实现进一步下降。

6、公司前三季度的归母净利润有所下降，主要原因是什么？

答：公司前三季度归母净利润同比下降，主要受国际贸易形势的
不确定性，以及行业周期的影响，公司物流相关业务有所波动。
去年同期，集装箱业务的旺季及收益集中体现在下半年；而今年
市场节奏有所不同，上半年集装箱整体盈利状况比较好，但目前
该业务已回归至相对稳定的水平。因此，从同比角度看，集装箱
盈利贡献在时间分布上存在错配，使得我们本期盈利有一定回落。
但除集装箱业务外，公司其他板块整体表现稳健，特别是公司能
源业务引领增长，海洋工程业务以及能化板块均保持稳健向上发
展态势。

附件清单（如 无
有）

日期 2025 年 11 月 3 日