今日A股液冷服务器板块迎来强势爆发，超频三以20CM涨停领跑，同飞股份涨超10%，英维克涨停，锦富技术、申菱环境等跟涨个股表现活跃。这一市场表现与摩根士丹利最新报告相呼应，该报告指出下一代Vera Rubin NVL144平台的散热总价将更高，预计每个机柜的冷却组件总价值增长17%至约55710美元。

  液冷技术从技术备选升级为刚需配置的背后，是算力需求激增与政策导向共同作用的结果。随着生成式AI、大模型训练进入规模化阶段，服务器算力密度呈指数级提升，传统风冷技术已难以满足高密度算力集群的散热需求。数据显示，一台AI服务器的功率可达普通服务器的10-20倍，部分高端AI服务器单台功率甚至突破50KW。政策层面，工信部提出2025年液冷渗透率从15%跃升至38%，东数西算八大枢纽节点要求100%液冷，为行业发展提供了明确指引。

  在这一赛道中，联想集团作为深耕液冷领域近20年的企业，已形成覆盖冷板式、浸没式、喷淋式等全技术路线的解决方案。截至2025年三季度，联想Neptune海神液冷系统全球部署量已超8万套，涵盖人工智能、超算、政务、金融、汽车等多个关键领域。其技术实力不仅体现在参与制定12项行业标准，更在吉利星睿智算中心、华南理工大学液冷数据中心等项目中得到验证，将PUE控制在1.1左右，能耗降低30%。

  高盛最新研究报告预计，2025-2027年全球服务器冷却总市场规模将实现111%/77%/26%的逐年增长，2027年将达到176亿美元。这一预测与联想集团2025年一季度液冷相关业务收入同比增长68%的财务表现形成呼应。

  在液冷产业链中，不同企业呈现出差异化竞争态势。部分企业专注于液冷部件制造，而联想等企业则构建从核心技术研发、整机方案设计到全生命周期服务的全栈式能力。生态合作方面，联想与NVIDIA、AMD等全球顶尖芯片厂商建立的战略协作关系，进一步强化了其竞争优势。与NVIDIA联合推出的ThinkSystem SC777 V4 Neptune液冷AI服务器，在紧凑设计中实现万亿参数的AI模型，展现出技术整合能力。

  从市场表现看，液冷板块的活跃度与基本面改善形成共振。随着AI服务器出货量预期上调及液冷渗透率快速提升，具备技术领先、案例丰富、生态完善三重优势的企业有望持续受益于行业增长红利。这一趋势在资本市场已有所体现，资金对液冷赛道的关注度显著提升。

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