深州能源与深创投联手中国国新做一个百亿规模超级无敌新能源环保类的基金值得期待!深圳能源:参设10亿元新能源产业基金中国证券报中证网中证智能财讯深圳能源(000027)10月17日公告,公司与深圳市投控东海投资有限公司、深圳市引导基金投资有限公司、深圳市福田引导基金投资有限公司及深圳市新吉源资产管理有限公司签署合伙协议,共同发起设立深圳市深投控东海新能源产业私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)。该基金总规模10亿元,公司作为有限合伙人认缴出资1000万元。新能源产业基金由投控东海担任基金管理人,将100%投资于新能源领域,包括数字电网、充换电设施、风光水电、天然气、氢能、节能环保等领域的核心材料、关键零部件、解决方案及基础设施建设。公司表示,本次投资是在保证主营业务发展的前提下,通过参与设立产业基金连接新技术、新产品和新商业模式,有助于获得产业发展带来的投资收益,促进公司产业转型升级。该基金不纳入公司合并报表范围,使用自有资金出资,不会对当期财务状况产生重大影响。深圳能源主要业务涵盖常规能源和新能源开发、生产及购销,以及固废处理、城市燃气供应等。2025年上半年,公司实现营业总收入211.39亿元,归母净利润17.05亿元。
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发表于 2025-10-28 11:35:42
发布于 广东
$大众公用(SH600635)$ 深圳能源 vs 大众公用:深创投股东的价值分化与战略路径
核心财务基本面与估值对比
以下表格直观展示了两家公司的核心财务数据和估值差异,这是理解它们后续不同战略路径的基础。

对比维度
深圳能源 (000027.SZ)
大众公用 (600635.SH)
每股净资产 (2025年中报) 6.82元 3.01元
当前股价 (约) 7.10元 (2025年10月28日数据)
市净率 (PB) 约1.04倍 (估值接近净资产,安全边际高)
动态市盈率 (PE TTM) 约16.31倍
主营业务 电力、环保、燃气 燃气销售(占比近90%)
主营业务特点 重资产、强现金流、强政策驱动 区域垄断性强,提供稳定现金流
深创投持股比例 5.03% 10.80% (第二大股东)
对深创投的定位 战略性财务投资,是资产组合的重要组成部分 核心业务板块之一,是业绩弹性的主要来源
从表格可以看出,两者的“体质”截然不同。深圳能源资产非常扎实,当前股价接近每股净资产,市净率(PB)约1倍,这在资本市场通常被视为具有较高的安全边际。而大众公用的估值则更多地包含了市场对其创投业务未来高增长的预期。
深创投合作模式与战略协同差异
两家公司虽然都是深创投的股东,但利用这一平台的方式和战略目标存在本质区别。
深圳能源:产业龙头,谋求“链主”协同
大众公用:金融触角,专注“财务回报”
国资改革背景下的不同使命
在深圳“三资改革”(资源资产化、资产证券化、资金杠杆化)和冲刺20万亿市值目标的宏大叙事下,两家公司扮演的角色截然不同。

深圳能源:改革的“主力舰”与“试验田”
深圳能源与中国国新的战略合作,打响了深圳国资改革的“第一炮”。它的使命是成为改革的标杆。具体路径包括:
大众公用:价值的“发现者”与“共创者”
尽管总部位于上海,但大众公用通过深度参股深创投,早已成为深圳创投生态的重要一环。它的角色更偏向于一个敏锐的价值发现者和资本共创者。其董事长杨国平担任深创投副董事长,体现了深度绑定的关系。它的成功,是市场化跨区域合作的典范,同样为深圳的科技创新和产业发展贡献了资本活力。
投资逻辑总结
基于以上分析,我们可以清晰地看到两家公司的不同画像和投资逻辑:

希望这个从财务基础、战略协同到改革使命的多维度对比,能帮助您更清晰地做出决策。

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