黄金涨价，珠宝销量下降，但毛利率、净利润率大幅上升，核心利润一季度依然保持增长的。而且净现金流大增，现金获取能力提高（存货应该不多吧？这么高的金价，还是少一点库存为好。不过他通过上期所套期保值的，所以金价波动对其成本的影响不大的。）总体上来说业绩还是中规中矩的，估值也处于历史中位水平。没有什惊喜……黄金消费也是刚需，金价下跌有助于释放前期受抑制的消费力，若后续金价回调其业绩反而容易得到更好的表现。