$深科技(SZ000021)$  供给端：产能的结构性转移。AI的军备竞赛是根本驱动力。为了满足AI服务器对高性能存储的饥渴需求，上游芯片原厂正将大量产能投入到高带宽内存（HBM）和DDR5等高端产品上。这直接排挤了DDR4等传统存储产品的产能，而后者在许多消费电子和传统服务器中仍有巨大需求，从而造成了巨大的供应缺口。例如，OpenAI与三星、SK海力士签署的巨额协议，每月高达90万片晶圆的需求，远超出厂商当前产能，凸显了供需失衡的严重性。