$深康佳Ａ(SZ000016)$  最近水逆吧，持仓的股票有两只要被批星戴帽了，南京化纤的批星戴帽算是预期以内，我本也未放在心上，但深康佳却是意料之外了，进入深康佳大概两个多月了吧，成本在4.95，持仓两万股，现在回想当初关注的理由也很简单：

1.华润加持，相比较华侨城，华润不仅更有实力，同时在销售渠道，同业技术加持方面都更有优势。

2.前三季度公司亏损十多亿，在前三季度同比持续减亏的情况下，我预测四季度亏损幅度不会大幅增加，年报预亏大概二十亿，按照这个预判，说实话当初我认为距离被*st还是有一定安全边际的，当然现实是一记响亮的耳光。

3.50亿元的永续性低息贷款到账，且清偿顺序在普通债权之后，足见诚意，同时转让持股公司股份收入9亿元，这将大幅缓解公司的现金流和债务危机，同时为2026年做好困境反转提供强大的资金支持。

4.华润持续性的人事构架重组，可以被视为深康佳大换血的前奏。

直至2025年报预披出来，单四季度亏损一百多亿，净资产甚至可能直接负八十亿，单季度亏损甚至远高于市值，直接奔着批星戴帽就去了，而且留下巨大的资产缺口，给刚开始的2026年加了一座大山，让人大跌眼镜。情绪的发酵下，周一的地板开基本没有多大的悬念了，真金白银的投入，损失肯定让人难以接受，但盲目的恐慌不会损失回来，冷静复盘，就算是亡羊补牢也要一试。

从公告上来看，公司并未披露财务违规，账目造假等相关信息，而是将四季度的大幅亏损表述为出于谨慎考虑的大幅计提，这可能也是深康佳唯一的破局之处了吧，简而言之就是华润全盘否定了之前公司的一系列行为，将所有收不回来的账款，所有卖不出去的库存均计入亏损了，才会造成四季度如此让人瞠目结舌的一百多亿亏损，如此一来，深康佳将跌入谷底，来到退市边缘。但我想说的是，对于这么大体量的国有资产，哪怕计提亏损，并不代表公司真的就完全放弃这些应收款和债权，还是会尽全力去促成回款，积压的大量库存也同样会有一定的经济价值，所以报表有向上修正的可能，但却不会更坏了。

基于以上判断，接下来的情况无非就是以下几种：

1.直接连续地板，干脆退市，但坦白说我现在依旧觉得概率微乎其微，不到5%吧，华润入驻以来，提供担保及低息贷款等投入近百亿，清偿顺序在普通债权之后，如果直接退市，现在净资产负八十亿，那华润接手短短半年，损失百亿，做慈善也不是这样做的。

2.股价大幅深蹲，年报后批星戴帽，华润下场救市，债务重组，资产剥离，甚至可能进入破产重整，康佳大换血后轻装上阵，聚焦消费电子和半导体等业务，华润扶持力度如果够大，股价深蹲后直接拉起，超过前高未必不可能。哪怕力度不及预期，在股价修复预期之下，亏损也不会让人伤筋动骨吧。

3.直接快刀斩乱麻，强势剥离老旧业务以后直接进入重组环节，短暂下跌以后直接起飞，实现华润接手后的豪言，但同样这种可能我也觉得微乎其微，资本不是游戏，不会像天上的馅饼，必然会有大清洗，历经黑暗以后才会轻装简行的向前。

下周看市场的反馈吧，不同的情绪催生不同的操作方式，常年碰这些困境反转预期的票，这次也算是为自己因为买单了，不管怎么样，还不到真正悲观的时刻，往往妖股也都从困境中来。

最后预测一下，当做玩笑，各位切莫当真，更不要辱骂，友好交流即可：

1.周一深水开，或者跌停开，盘中打开，大跌收盘，可能10%

2.周一跌停封死，周二继续深水，但开板放行，可能35%

3.连续2-3地板后开门放行，进入持续的震荡期，取决于公司后续公告决定后续走向，华润下场够快，立刻修复也有可能，可能45%

4.连续一字跌停，直接杀入深水区，甚至直至退市，可能10%