深振业2024年年报与2025年一季报已出。跟踪此票已久，依据财报及过往信息简要分析。

一、概要结论

1、财报亏损预期内，资产甩卖加速中；

2、多个股东长相守，散户煎熬单相思；

3、未来表态有变化，站位更高更全局；

4、产业吹票要提防，自我交易心透亮。

二、财报分析

2024年报大幅计提资产减值，导致亏损金额远超过往。公司针对存货中80亿完工开发产品，计提13.47亿跌价损失，针对42亿余元在建开发产品计提8.98亿跌价损失。存货跌价计提比例高达17.27%，远高于其他多个地产上市公司。因此前已有业绩预告，所以这个“雷”在预期内，季报亏损也不意外。周一市场对此业绩不应有过激反应，如一旦出现向下过激反应反而是低吸筹码机会。

公司加速销售，存货由2023年年末170亿，大幅下降到205年一季度92.44亿。公司久未拿地，2024年仅有长沙振业五期项目新开工，多个拟开发项目无开工计划时间。结合资产减值大幅计提，可以推测公司加速“壳化”。

三、股东分析

2024年三季报-2024年年报-2025年一季报股东变化不甚理想，一季报股东大幅增加24%，推测大户资金出局不少。这点不符合惯常具有重大资本运作预期的票筹码集中走势。但详细对比细节，多个自然人股东长期坚守，历经股价低谷-山峰-当前低谷过山车式大幅波动而不动，显然有所期待。 各种忽悠吹票，导致散户也历经磨难，煎熬单相思未来重组幻梦。

三、发展计划

年报最有价值的内容，当属年度经营发展计划。如果熟悉体系内语境，详细对比2022年、2023年、2024年三年年报中对于下一年年度经营发展计划的表态可以明显注意到以下变化：

1、2023年和2024年经营发展计划的表述内容，属于上市公司自话自说的目标描述，是公司自身试图探索努力的方向，站位仅是公司自身角度，格局也较小。

2、2025年经营发展计划的表述，不仅排序有变化，整体措辞和内容明显站位更高、格局更大，更偏向公司核心领导甚至上级部门直接提出的要求或指示，实现目标的进程也明显更加紧迫。

这种分析仅具有一定宏观方向性意义，增加持股信心。而受限于国企的效率，对短周期交易则缺少具体指导意义。

四、风险提示

当下市场，各种信息及噪音充斥在耳，产业链式、吸粉式吹票无处不在，加剧股价波动，也极易被可能的“主力”反向利用。投资者当明辨是非风险，保持清醒独立的判断。更大的风险则在于：当下的深圳，早无之前锐气、勇气和效率。一份并购重组政策文件目标仅为上海1/10（这个推测正式文件应该大幅向上调整目标金额才匹配深圳地位），且拖延许久不出，各种科技创新方面的政策和进度也不及上海、杭州，实在让人失望至极。深圳整体是在吃老本，躺在过去的功劳簿上，应该提振锐气、勇气，更加担当有为。 国企改革、并购重组及至具体如深振业000006、沙河股份等上市平台未来发展转型何时落地成为漫长复杂的博弈过程。 

五、小结

业绩大亏不算雷，周一深砸当低吸。他人坚守有所图，你我明断定交易。前路虽漫漫，未来应可期：我愿鹏城风云起，他朝振业再腾飞！    $深振业Ａ(SZ000006)$