万科预告 2025 年巨亏 820 亿元，但亏损主要源于资产减值计提与结算毛利下滑，一定程度上是一次性财务处理，利于轻装上阵。同时，核心股东深圳地铁累计提供超 300 亿元低息借款，68 亿元债券成功展期，债务化解进程提速，资金链安全垫持续筑牢，缓解了市场对其流动性风险的担忧。当日多只万科债同步大涨超 30%，债券与股价形成正向联动，印证市场信心修复。