中证智能财讯万科A（000002）1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润亏损820亿元，上年同期亏损494.78亿元；扣非净利润亏损800亿元，上年同期亏损453.94亿元；基本每股收益-6.89元/股。以1月30日收盘价计算，万科A目前市盈率（TTM）约为-0.71倍，市净率（LF）约0.33倍，市销率（TTM）约0.2倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主营业务包括房地产开发及相关资产经营、物业服务。

　　据公告，公司业绩变动原因为，房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位。报告期内，房地产开发业务结算利润主要对应2023年、2024年销售的项目及2025年消化的现房和准现房库存。这些项目的地价获取成本较高，导致报告期结算毛利总额大幅减少。因业务风险敞口升高，新增计提了信用减值和资产减值。部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，以及部分非主业财务投资亏损。

　　(四)部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值。报告期内，公司保质交付11.7万套房子，经营服务业务营收保持稳健；积极推动开发业务的各项降本增效工作，如管理费用管控和优化等，实现了开发业务管理费用连续两年下降。但当前公司发展依然面临严峻挑战，经营业绩也将持续承压。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。