$万 科Ａ(SZ000002)$  万科博弈背后：一场关乎内需根基与财富安全的金融攻防战

站在政策发力与市场转折的关键节点，北京的调控暖风已吹起，上海、广深的跟进预期渐浓，叠加香港地产止跌回升的先行信号，内地楼市2026年企稳已成确定性趋势。市场分歧仅在于，股价将以阶梯式修复稳步上行，还是借政策催化与资金共振上演一波流拉升——但这场行情背后，早已不止是简单的市场涨跌，而是围绕万科展开的一场精准狙击与防御反击。

港股万科的做空势力正上演最后的疯狂。在中资地产板块集体上扬的行情中，外资机构逆势砸盘，配合境外媒体的舆论造势，试图在假期窗口期扭曲A股市场情绪。近期港股万科卖出榜单前十尽为外资身影，这绝非偶然的资金出逃，而是在30天宽限期带来的救助预期下，做空势力从消息面转向资本端的协同绞杀。他们的目标从未止步于从6港元到3港元的腰斩，而是妄图复制融创式的暴雷路径，将股价碾压至1港元以下，甚至极端的0.6-0.8港元区间。唯有制造足够深的跌幅，空头才能在平仓时攫取超额利润，更计划在万科陷入绝境后，低价抄底带血筹码，等待后续救援政策落地再收割第二波暴利——这是外资屡试不爽的金融收割套路，却在今日的万科身上，承载了远超企业本身的战略意义。

现在的万科，早已不是一家房企的存亡命题，而是外资做空中国经济的关键桥头堡。2025年关税战的失利，让中国贸易顺差创下纪录，也让西方世界意识到正面博弈的乏力；2026年外贸承压的确定性，使得扩大内需成为国家战略核心。外资选择在此时精准打击房地产，本质上是一场针对中国经济命脉的定点爆破。正如监管层所警示，房地产是现阶段金融风险最大的"灰犀牛"，其相关贷款占银行业贷款的39%，更牵连庞大的上下游产业链与千万家庭的资产安全。中国城镇家庭资产配置中，房产占比近七成，存量住房总价值曾达400万亿元规模，这不仅是数十年经济发展的财富沉淀，更是居民财富最主要的"蓄水池"。当房地产规模历经多轮下跌至300万亿的历史底部，这里早已成为居民财富的最后防线。

很多人只看到房地产占GDP比重从31%降至13%，却忽略了房产作为最持久的经济产物，承载的是跨周期的社会财富积累。对于普通家庭而言，房价波动从来不是冰冷的数字游戏：2021年前后，无数家庭掏空"六个口袋"，凑齐200万房产的40万首付，再投入50万装修税费，背负160万贷款与80万利息；四年后，房子腰斩至100万出头，贷款余额仍有150万，累计投入90万却面临130万的资产缩水。这样的场景并非个例，而是千万刚需家庭的真实困境。当毕生积蓄化为负资产，消费意愿被财富缩水的"负效应"彻底抑制，生育、教育等长期消费更无从谈起。畸形高房价固然需要整治，但"谷贱伤农"的古训同样适用于楼市——房贱伤民，不仅伤的是家庭资产，更是扩大内需的根基与社会信心的基石。

外资的算计极为精准：中国经济已无明显短板可寻，唯有房地产同时牵连民生、金融、内需三大关键领域，成为唯一暴露的风险敞口。他们深知，直接发动全面金融战只会两败俱伤，而通过做空房地产引发居民财富缩水，进而破坏消费热情、引爆金融风险，才能从内部瓦解中国经济的复苏动力。更值得警惕的是，近期美媒对中国经济的高调吹捧，实则是"欲杀先捧"的舆论铺垫，为后续的做空造势埋下伏笔。这场博弈的终极目标，是阻断A股虹吸全球资本的进程——若股市只能在内部资金池中循环，便永远无法实现真正的长牛；唯有吸引全球资本共同参与，才能形成共赢格局，而这正是外资试图破坏的核心逻辑。

但这场攻防战的天平，已在深圳出手的那一刻发生倾斜。30天宽限期的争取，绝非简单的债务缓冲，而是识破做空阴谋后的战略防御。深圳国资与深铁的资金注入、管理层派驻、债务协调，以及债券持有人的预期稳定，已彻底封堵了连环违约的可能性。04债危机的惊险化解，更证明了监管层与市场力量的防御能力。诚然，万科内部存在的问题亟待整治，但这家企业的持续运营能力仍在，只需喘息之机便能修复元气。当前市场已处于"弹簧压至极致"的临界点，崩断与反弹仅在一念之间，而政策托底与资金共振，正在推动天平向反弹一侧倾斜。

对于万科的股民而言，他们或许未曾完全意识到，自己正参与着一场关乎财富安全与经济根基的战略博弈。赢，则守住房地产复苏的重要锚点，为内需提振与股市长牛扫清障碍；输，则面临短期亏损，但爆雷的系统性风险已被有效阻断。在雪球这样的交流平台上，吐槽与讨论或许无法直接影响决策，但每一个市场主体的理性选择，都在汇聚成抵御外资做空的合力。

这场博弈的深层启示在于：稳定的地产不是经济的包袱，而是居民财富的压舱石与内需复苏的底气。正如科技领域的突破需要核心企业引领，房地产的健康发展也需要"反内卷"的理性环境——既摒弃畸形高房价的泡沫，也守住合理价值的底线。当房产回归居住属性与资产保值功能，当居民财富不再因市场波动而剧烈缩水，稳定的收入预期与合理的物价水平才能真正转化为消费信心。这不仅是万科的救赎之路，更是中国经济筑牢内需根基、抵御外部风险的必经之路。

唱空者无需多言，市场终将给出答案。这场关乎企业存亡、行业复苏与经济安全的攻防战，已进入关键的30天窗口期，而历史终将证明：任何试图通过做空中国核心资产牟利的企图，都终将在政策定力与市场合力面前败下阵来。（引用球友观点）