NO.1 旭辉集团7只债券将停牌

　　12月2日，旭辉集团发布公告，宣布7只公司债券自12月3日开市起停牌，涉及HPR旭辉1、H20旭辉2、H20旭辉3、H21旭辉1、H21旭辉2、H21旭辉3以及H22旭辉1。根据公告，此次停牌原因为公司全部公司债券均已经持有人会议表决通过了债券重组方案的相关议案。公司计划在会议表决通过后3个月内启动债券要约购回，并承诺在债券购回申报结果公告日后1个自然月内完成购回资金派付。

　　点评：此次举措是旭辉化解境内债务风险的关键一步，其通过多元选项兼顾不同债权人诉求，为自身“二次创业”、转型轻资产模式创造了债务层面的稳定条件。而资金派付的顺利落地，以及后续各重组选项的推进，将直接影响其资产负债表修复进度和市场信心重建。

　　NO.2 富力地产美元债重组获77%债权人支持

　　12月2日，富力地产披露其关联发行人怡略有限公司三笔美元票据重组进展，截至11月28日中午12时，持有未偿本金总额约77%的计划债权人已同意或正在办理加入经修订的重组支持协议。为给予需额外时间完成内部审批的债权人便利，富力地产与发行人决定将加入重组支持协议的最终截止期限延长至2025年12月12日伦敦时间下午4时。

　　点评：此次美元债重组获得高比例债权人支持，再加上境内债重组的逐步落地，将为富力地产缓解整体债务压力、改善经营现状奠定重要基础。

　　NO.3 万科20亿元债券展期方案出炉

　　12月1日，万科拿出了“22万科MTN004”的本息兑付初始方案，原定于2025年12月15日到期，现拟展期12个月，调整至2026年12月15日偿付本期中票全部本金。对于未付及新增利息，万科表示，展期前已经产生的利息，于原付息日起延期12个月支付，即2026年12月15日支付，延期期间不计复利；展期期间，票面利率维持3%不变，新增利息本金的兑付一同支付。

　　点评：万科未采用分期兑付方式，而是直接展期一年，大概率是吸取了部分出险房企多次展期影响信用修复的教训，试图以时间换空间。这种展期操作也是行业内常见的纾困方式，意在为企业争取资产盘活与经营修复的缓冲期。

　　NO.4上海45.7亿元挂牌4宗宅地

　　12月1日，上海市土地交易市场发布两则国有建设用地使用权出让公告，推出浦东新区1幅、闵行区3幅居住用地，其中闵行区3幅地块实施组合出让。4宗地块出让起始总价为45.7亿元，现场交易会定于2026年1月6日起举行。

　　点评：此次出让的地块呈现出明显的区域定位差异，浦东地块2.5的高容积率偏向刚需或刚改类高层住宅开发，闵行的低容积率地块则聚焦高端别墅类产品，而闵行采用的组合出让方式，也能更好地保障区域开发的整体性。

　　NO.5财信发展：投资人拟收购20%～29.99%股份

　　12月2日，财信发展公告称，公司控股股东财信地产及间接控股股东财信集团与投资人江西中久天然气集团有限公司签署《重整投资协议》，投资人拟收购财信发展20%至29.99%的股份。若投资人获得上述股份，可能导致公司股权结构、控股股东和实际控制人发生变更。

　　点评：此次收购并非板上钉钉。后续管理人要依据协议制定重整计划草案，该草案需经债权人会议表决，最终还得由法院裁定批准，有权机构的审批结果存在不确定性，这也让公司控制权变更与否存在变数。