｜2025年5月29日星期四｜

　　NO.1 重庆拟以超435亿元回收323宗闲置土地

　　5月28日，重庆市巴南区通过土地储备专项债券依法收回6宗闲置存量土地。在此之前，九龙坡区、南岸区、北碚区等20余个区县也加入了回收行动，其中九龙坡区累计回收15宗土地，面积约1218亩，收购价款约96亿元；南岸区累计回收10宗土地，面积约599亩，收购价款38亿元；北碚区回收5宗土地，面积约623亩，收购价款近10亿元。截至目前，重庆回收的闲置土地共涉及323宗，面积约2.27万亩，拟回购金额超过435亿元，回收土地多为非居住用地。

　　点评：此举将倒逼企业加速开发周转，依赖囤地升值的粗放模式面临挑战，资产周转效率将成为关键竞争力。该行动有助于优化土地要素配置，提升经济资源利用效率，中长期利于地方财政健康化和房地产市场结构优化，为经济高质量发展提供土地要素支撑。

　　NO.2 美凯龙拟设立17.68亿元资产支持专项计划

　　5月28日，红星美凯龙公告称，公司直接持股的天津家居家饰、间接持股的重庆星凯科拟将所持物业作为底层资产，通过向投资者发行资产支持证券的方式募集资金并设立资产支持专项计划。本次专项计划拟发行规模不超过17.68亿元，期限不超过15年，募集资金计划用于红星美凯龙经营范围内符合国家法律法规及政策要求的资金支出，包括但不限于偿还底层资产存量负债、补充公司流动资金等。本次专项计划成立后，资产支持证券将在证券交易所上市交易。

　　点评：此举通过将商业物业未来现金流证券化，优化企业债务结构，缓解短期流动性压力。同时，资产证券化工具的深化应用有助于拓宽实体企业融资渠道，提升商业不动产估值透明度，为REITs市场扩容奠定资产筛选基础。

　　NO.3 杭州总起价近116亿元挂牌6宗住宅用地

　　5月28日，杭州市区集中挂牌6宗住宅用地，总起价115.85亿元，总出让面积267亩，分布于上城区、拱墅区、萧山区及余杭区核心板块。其中，萧山区钱江世纪城地块位于钱塘湾未来总部基地核心区，容积率2.8，西侧可瞰钱塘江景，起始楼面价4.5万元/平方米，刷新区域涉宅地块楼面价纪录。

　　点评：杭州本轮集中供地延续精准放量策略，释放出土地市场结构性优化信号。核心区域优质地块供应将吸引资金实力雄厚的头部企业竞逐，加速行业资源向高信用房企集中，但区域性分化特征进一步凸显。

　　NO.4 保利发展完成发行85亿元公司可转债

　　5月28日，保利发展发布公告宣布，公司完成向特定对象发行了8500万张可转换公司债券，募集资金总额为85亿元，扣除保荐承销费用（含增值税）2125万元后，实际募集资金净额约84.79亿元，其中16.4亿元将用于置换预先投入的自筹资金。在确保不影响募集资金投资项目建设进度的前提下，为了提高募集资金使用效率，降低财务成本，公司拟使用不超过68.4亿元闲置募集资金临时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。

　　点评：该操作通过盘活存量资金提升使用效能，降低外部融资依赖，同时保障项目开发及债务兑付的流动性安全。合规的资金腾挪可增强投资者对募资监管效力的认可，引导机构更关注企业资金运营效率，为优质主体建立流动性安全边际提供实践参考。

　　NO.5 万科向境外金融机构借款68.72亿港元

　　5月28日，万科公告披露其控股子公司为银行贷款事项提供担保的详细情况。公告显示，为满足经营需要，万科控股子公司Vanke Rainbow Investment PartnerII Limited（借款方）向境外金融机构融资，并通过信用保证、股权质押方式为相应的融资提供担保。同时，控股子公司作为共同借款人和借款方一起承担还款义务。据悉，万科此次贷款本金金额合计不超过68.72亿港元，期限不超过2年。

　　点评：该笔2年期融资将优化企业债务期限结构，补充跨境经营的流动性安全垫，为海外业务拓展提供支付保障，对房企打通境外融资渠道具有示范效应，尤其缓解境内再融资压力，推动行业信用修复进程分化加速。

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