业绩承压下的战略调整
当平安银行公布2025年三季报时，市场或许已经预料到银行业面临的普遍挑战。这家以零售见长的银行，正经历着利率下行周期的考验。三季报显示，营收和净利润双双下滑，但细看之下，业务结构调整的阵痛中暗藏转型的决心。
息差收窄与负债优化
净息差这个衡量银行盈利能力的"温度计"，已降至1.79%，较去年同期收窄14个基点。这像一面镜子，映照出贷款利率下行的大环境。但值得玩味的是，该行负债端展现出色控制力——通过精细化管理，计息负债平均付息率大幅下降47个基点。这种"节流"策略，如同在逆风中调整帆索，为利润空间争取喘息之机。
对公与零售的跷跷板
业务结构正在发生微妙变化。企业贷款同比增长5.1%，科技和绿色金融领域成为新增长点，显示出对实体经济支持的加码。与此同时，零售贷款余额下降2.1%，但抵押类贷款占比提升至63.6%，信用卡等高风险业务持续压降。这种"对公进、零售调"的策略，恰似舞者调整重心，在保持平衡中寻找新节奏。
资产质量的晴雨表
不良贷款率微降至1.05%，拨备覆盖率保持在229.6%的高位。特别值得注意的是，行长冀光恒此前在半年报中预判的"零售不良拐点"正在显现。高风险资产压降接近尾声，新增贷款质量改善，这或许意味着最艰难的结构调整阶段正在过去。
数字化转型的隐藏线索
在补充材料中，一篇深度报道揭示了该行正在布局的AI Agent战略。通过智能体技术重构服务流程，从"开放银行"向"智能银行"进化。这种技术投入虽未直接体现在当期财报，但可能成为未来差异化竞争的关键棋子。
风物长宜放眼量
面对业绩短期承压，平安银行的应对像一盘精心布局的棋局：稳住负债成本、调整资产结构、夯实资产质量、布局数字未来。投资者可能需要关注其战略转型的长期成效，特别是在科技金融和财富管理领域的突破。如同观察一棵移植的大树，当前的修剪枝叶或许是为了将来更健康的生长。当然，任何投资决策都需要结合自身风险偏好审慎考量。
