关键指标【仅供参考】

1、沪深300股债利差择时模型：5.84%，维持100%偏股基金。（持有资金或新增资金均配置节节高混合/雄霸赛道偏股等组合）。

2、万得全A市净率：1.65倍，处于43.02%分位数（历史1.28-2.14，再跌22.42%达到近10年最低，涨29.7%创近5年新高），HK银行领涨。

3、可转债均价：137.996元，处于75.24%的适中偏高区域（历史94.741-152.232）。

4、动量宽基/资产：创业板50；动量板块：金融科技/海外科技、光伏龙头、费城半导体、航天航空。

今日发车“全球平衡精选”组合1000元，

继续囤积全球优质资产。

转眼之间，

组合成立已满1周岁，

在过去的一年中，

累计盈利10.32%，

最大回撤3.31%，

比较符合预期。

与提出模型构建思路时，

使用的20年测算均值数据也保持了高度一致，

实现了当初的小目标。

回首过去1年，

国内和海外均发生了很多超预期的情况，

直到现在，

主流机构对于未来国内和国际的经济走势，

仍存在较大的分析和争议。

“全球平衡精选”通过底层分散、细项优选和年度再平衡，

在控风险、低成本的基础上，

获取了较为稳定、可观的收益，

是应对风云变幻外部环境，

躺赢赚钱的不错选择。

未来将继续与大家一起稳步向前~

【消息方面】

1.银行股继续强势上涨，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行股价续创历史新高，红利主题基金跟随受益。

主要是银行进入密集分红期，7月11日招行分红超500亿元，7月14日工行将分红587亿元，保险、公募及散户等资金配置需求增强，出现一定程度的抢筹。

2.地产板块大涨，A股多只个股涨停，港股中远洋集团大涨27%，龙光集团和融创中国分别上涨20%和13%以上。

主要是高层允许人口流入城市利用超长期特别国债、专项债等资金，加大闲置土地回收和存量商品房收购力度，有望加速房地产市场企稳回暖。

3.主管部门印发《关于2025年调整退休人员基本养老金的通知》，从2025年1月1日起，2024年底已退休人士，整体退休金上调2%，重点向养老金水平较低群体倾斜。

稳定的调涨机制，迫切需要养老金投资端稳定盈利，对高股息和外资产的配置需求增加、比例提升。

4.马斯克于2023年7月成立xAI，其后与X（前推特）合并。该公司7月10日发布大模型Grok 4，该模型在多项测试中，实现了对现有顶尖模型的超越。但也看出差距不大，边际提升难度显著增加。

在AIME25数学竞赛上，Grok 4拿下了满分，其人工智能分析指数达到73，领先于 OpenAI o3（70）、谷歌Gemini 2.5 Pro（70）、Anthropic的 Claude 4 Opus（64）和国内DeepSeek R1 0528（68）。

马斯克表示，“Grok 4几乎在所有学科上都比人类研究生更聪明”。

【行情】

10日，离岸人民币小幅升值，主力净流出123亿元,2789只上涨，2175只待涨，市场整体上涨0.39%，房地产开发、工程咨询服务、房地产服务等板块领涨；港股通净流入29亿元，银行股涨幅靠前。

10日夜间，黄金上涨0.36%，白银大涨2.72%，ICE布油下跌1.31%，美国十年期国债收益率走高至4.355%，道琼斯上涨0.43%，纳斯达克100下跌0.16%，中概互联上涨0.12%，A50上涨0.63%。

美股整体上涨，稀土生产商MP大涨50.62%，特斯拉大涨4.73%，超威半导体上涨4.15%，涨幅靠前。

中概美股小幅上涨，比特矿业大涨155.69%，比特起源上涨48.74%，新蛋上涨32.27%，蔚来上涨6.18%，阿里巴巴上涨2.68%，涨幅靠前。

一、特色老债

1、双低转债【偏安全】

浦发转债、海亮转债、鹰19转债、美锦转债、游族转债。

2、小规模双低债【偏活跃】

游族转债、金轮转债、冠中转债、科达转债、晨丰转债。

3、低溢价转债【偏进攻】

永安转债、宏丰转债、帝欧转债、天路转债、精装转债。

4.佳力转债下修到底，合理价值为130元，目前估值比较充分。

10日可转债等权上涨0.27%，溢价率中位数为26.84%，跟随市场小幅回暖。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

二、估值分析

“全球平衡精选”组合聚焦全球债券+全球优质资产，

使用策略的回溯年化9%+,

约90%的年份都在上涨，

适合作为全球理财罐。
可在天天基金APP首页搜索“全球平衡精选”跟投。