凯添燃气（831010）作为传统燃气企业，近年来通过战略转型已形成“储能+光伏”与“锂电池”“算力”多业务协同发展的格局，具体布局如下：

一、储能与锂电池业务

1. 产品与技术

   • 自主研发两款两轮换电锂电池：72V50Ah（三元锂/磷酸铁锂电芯）和64V30Ah（磷酸铁锂电芯），具备高能量密度、长循环寿命及智能监测功能（集成GPS、北斗定位和4G通信）1。
   • 通过子公司凯添储能（重庆）和凯添（深圳）拓展家庭储能、工业储能及便携式储能设备，覆盖能源管理全场景27。

2. 业务增长

   • 锂电池业务营收2024-2025年实现翻倍增长，虽当前占比小但增速显著，未来或成新盈利支柱。

二、光伏与氢能布局

• 2021年与宁夏国资合作开展光伏制氢项目，2022年成立储能公司，形成“光伏+储能+氢能”的清洁能源闭环。
• 燃气主业为新能源业务提供现金流支持，形成传统与新兴业务的协同效应。

三、算力与智算中心

1. 项目规模

   • 投资2.5亿元建设凯添智算（宁夏）中心，采用全液冷技术，规划算力20000P+，部署5000台高功率服务器，PUE/WUE指标优于行业标准。
   • 一期2025年一季度投产，预计年产值5亿元，目标为字节跳动等企业提供算力支持。

2. 政策与生态

   • 依托“东数西算”政策，享受宁夏土地、能评等绿色通道支持。
   • 开发燃气安全AI模型（如“小添”数字管家），并与火山引擎合作提升算力服务能力。

四、市场表现与风险

• 智算中心投运或推动估值重构。
• 需关注算力业务落地进度及锂电池市场竞争风险。

综上，凯添燃气通过“燃气+新能源+算力”三轨并行，正从区域性企业向全国性清洁能源综合服务商转型。

 $凯添燃气(SZ831010)$      $北证50(SZ899050)$