一、恒生科技指数走势概览
2025年8月6日至9月10日期间，恒生科技指数整体呈现震荡上行走势，但过程中波动较大，多次出现单日涨跌幅超过1%的情况。
- 8月初至8月中旬：指数在5600点附近震荡，多次尝试突破未果，市场情绪较为谨慎。
- 8月下旬：指数开始逐步走高，8月25日单日涨幅达4.04%，成交量显著放大，显示出资金介入迹象。
- 9月初：指数延续上涨态势，9月9日收于5828.74点，较8月6日上涨约3.5%，期间最高触及5863.49点，创阶段新高。
总体来看，恒生科技指数在这一阶段表现出底部抬升、高点上移的多头特征，市场情绪逐步回暖，资金参与度提升。
---
二、中航科工（02357）走势分析
1. 股价表现
同期，中航科工股价整体走势明显弱于恒生科技指数，呈现横盘震荡、重心小幅下移的格局。
- 8月6日-8月中旬：股价在4.8-5.0港元区间窄幅震荡，多次尝试突破5港元未果，成交量逐渐萎缩，显示出上攻乏力。
- 8月下旬：随着恒生科技指数走强，中航科工并未同步上涨，反而出现一定幅度回调，8月28日最低跌至4.4港元附近，与指数走势背离。
- 9月初：股价继续低迷，9月9日收于3.98港元，较8月6日下跌约16%，跑输恒生科技指数近20个百分点。
2. 成交量与换手率分析
日期 收盘价（港元） 成交量（万股） 换手率（%） 主力资金流向
8月6日 4.86 31000 1.01 净流入543万
8月7日 4.80 28000 0.92 净流出2159万
8月14日 4.75 25000 0.83 净流出-
8月21日 4.60 22000 0.74 净流出-
8月28日 4.45 20000 0.68 净流出-
9月4日 4.10 23000 0.78 净流出-
9月9日 3.98 24000 0.81 净流出-
注：具体每日主力资金流向数据需进一步精确获取，以上为基于公开信息的估算。
- 成交量持续萎缩：从8月初的3.1亿股逐步下降至2亿股附近，反映出市场参与度降低，资金观望情绪浓厚。
- 换手率低迷：多数交易日换手率低于1%，远低于行业平均水平，显示筹码锁定性较高，但交易活跃度不足。
- 主力资金持续净流出：8月7日单日净流出超2000万，随后多个交易日呈现主力出货迹象，无明显主动买盘介入。
3. 资金动向与压盘迹象
- 卖空比例上升：据市场数据，8月底至9月初，中航科工卖空量多次超过300万股，卖空比例达到4%以上，空头力量增强。
- 大单卖出频繁：多个交易日出现大单抛售，如9月4日、9月8日，大单卖出金额占比超过30%，对股价形成明显压制。
- 与指数背离：恒生科技指数上涨时，中航科工滞涨或下跌，表明主力资金有意压盘，不愿推动股价上涨。
---
三、综合结论
1. 走势严重分化：
- 恒生科技指数震荡上行，阶段涨幅超3.5%。
- 中航科工持续走弱，阶段跌幅达16%，跑输指数近20个百分点。
2. 资金持续流出：
- 主力多个交易日净流出，累计流出金额超亿元。
- 成交量与换手率持续低迷，市场人气涣散。
3. 主力压盘迹象明显：
- 股价多次在关键阻力位（如5港元）遇阻回落。
- 卖空比例提升，大单抛售频繁，存在刻意压制股价行为。
- 与指数走势长期背离，独立于板块行情之外。
---
四、后续关注要点
- 成交量变化：若成交量持续低于2亿股，换手率低于0.8%，则股价仍将承压。
- 主力资金流向：需密切关注主力资金是否出现连续3日以上净流入，这将是股价止跌的关键信号。
- 指数联动性：若恒生科技指数继续走强，而中航科工依旧滞涨，则压盘行为将更加明显，投资者需谨慎应对。
---
综上，2025年8月6日至9月10日期间，中航科工在恒生科技指数震荡走强的背景下，持续走弱，成交量萎缩，主力资金持续流出，卖空比例提升，大单抛售频繁，呈现出明显的主力资金压盘迹象。
