一、指数走势思路
市场昨日整体表现低迷，几大指数全线收跌，创业板跌幅接近3%，深成指跌超2%，沪指相对抗跌，但也没能翻红。个股层面更加惨淡，全天超过4000家下跌，只有少数板块飘红，这种行情下，难度确实比较大。
全市场成交额有所放大，沪深京三市合计成交超过2.9万亿元。放量下跌通常意味着抛压比较重，尤其是一些高位板块出现了明显的资金流出迹象。现在市场整体还是存量博弈格局，资金在不同板块间快速轮动，追高的风险不小。
二、盘面情绪及板块思路
板块上看，昨日涨幅居前的主要是偏防御性的品种。贵金属延续强势，国际金价持续走高对A股相关个股形成带动。银行板块也表现不错，银行股走强对稳定指数起到了作用。另外，石油、电力等板块也有表现，但这些更多是脉冲式的行情，延续性有待观察。题材方面，机器人概念午后异动明显，巨轮智能、秦川机床等多股涨停，但能否走出持续性，还需要进一步跟踪。
下跌方面，科技股成为重灾区。算力硬件方向集体大跌，CPO、半导体、铜缆连接等细分板块跌幅居前，多只人气股跌停。这类品种对市场情绪影响较大，它们的大幅调整也压制了整体的风险偏好。从整体来看，市场目前处于震荡调整期，热点快速轮动，缺乏明确主线。这种环境下，更应该保持冷静，不要盲目追涨杀跌。中长期看，市场仍存在结构性空间，但短期需要警惕调整风险。这个位置需要控制仓位，多看少动，等待市场企稳信号。
三、今天观察
利欧股份：公司的业务组合比较独特，横跨机械制造和数字营销。2025年上半年成功扭亏，公司在泵类产品上有传统优势，如今切入数据中心液冷泵领域，产品正处于送样验证阶段，这契合了AI算力提升对液冷解决方案的需求。上个交易日股价冲高回落，收出高位带长上影线的阴线，液冷和AI营销等热门概念可能对短期情绪有催化作用，昨日整体大科技板块回调明显，今日若低开之后或具备修复预期。$利欧股份(SZ002131)$
四、今天思路
中大力德：受昨日中午机器人小文章说明年T3量产指引超预期的消息面催化，午盘一开始多只机器人个股直线拉升封涨停板，机器人板块强劲回流，中大力德也受板块拉升的带动从水下直线拉升翻红。这家公司我持有了有些时日，它主要是做机械传动与控制应用领域关键零部件的，像精密减速器、减速电机和智能执行单元这些都是的核心产品。公司正在推进“减速器+电机+驱动”一体化战略，这在机器人产业链中有关键卡位，已经发展了智元机器人、傅利叶机器人等重要客户。中大力德在人形机器人赛道有它的稀缺性，是国内少数具备RV、谐波、行星减速器全品类研发能力的企业，特斯拉人形机器人如果能量产，可能会带来不错的增量。$中大力德(SZ002896)$
国轩高科：公司是动力电池和储能电池领域的重要企业。今年上半年公司表现不错，动力电池业务增长了近二成，引人注目的是它在固态电池技术上的进展，推出了能量密度300Wh/kg的G垣准固态电池，续航可达1000公里，全固态电池实验线也已经贯通。国轩高科最近表现偏强势，虽然昨日股价冲高回落，但没有破坏其上行通道，国轩高科处于动力电池和储能双轮驱动，固态电池技术领先，盈利能力改善，中长期来看，在新能源汽车普及和储能市场需求增长背景下，加上固态电池可能带来的行业革新，还是值得期待的，个人选择继续格局为上。$国轩高科(SZ002074)$
华胜天成：主营业务是数字化基础设施解决方案和数智化场景应用，公司的优势在于信创和智能算力服务领域，承接了一些重要项目。公司是华为智算中心产线在中国最重要的合作伙伴之一，是纯正的华为算力概念标的。股价在周一低开高走略有止跌之后，周二继续震荡上行走出了修复的态势，与昨日科技股整体的疲软形成鲜明的对比，足见该股作为华为算力的龙头个股还是有较强的韧性的，这个位置主升趋势还没破的话，个人打算继续拿一拿。
中科曙光：公司在算力产业链的布局比较全面，覆盖了从芯片、服务器到云计算的全栈能力，这种“芯—端—云—算”的布局在国产化替代背景下可能具备的稀缺性。与海光信息的吸收合并若顺利完成，或许会进一步强化产业链协同。上个交易日股价表现略显波动，股价冲高创出阶段性新高95.48后回落翻绿，加上整体计算机设备板块表现偏弱，股价在高位震仓调整。公司高端计算和液冷技术布局可能受益于AI算力需求增长和国产替代趋势，当前估值不算低，但公司在算力基础设施领域的地位和技术积累，使其在行业发展中仍具备较大的潜力。
拓维信息：业务转型聚焦在“AI+鸿蒙”双轨道，作为华为生态的合作伙伴，其在昇腾服务器市场有可观的份额。公司近期在开源鸿蒙和智算中心项目上有所布局，是纯正的华为概念标的。受大科技回调的拖累，昨日股价调整幅度较大，盘易活跃但抛压可能较重。板块方面，计算机和软件开发板块均下跌，整体科技股环境或许对其形成压力。考虑到公司在国产算力和鸿蒙生态领域的位置，后续可能继续受益于AI产业发展，短期虽有回调但不改中期趋势，继续持一持为好。
