今日工业富联最新发布的公告中明确表示，本次回购的股份将用于注销以减少公司注册资本。

2024年7月31日，工业富联首次披露回购方案，拟以2亿至3亿元回购股份，回购完成后，计划于2025年2月7日注销所回购的946.26万股股份，2025年4月14日，工业富联再次发布公告，拟以5亿至10亿元回购股份，回购的股份同样用于注销以减少注册资本。工业富联的股份回购并非用于股权激励或员工持股计划，而是直接注销，以减少公司注册资本。

那么注销股份对股东权益的影响，我们可以通过从“数量”和“价值”两个维度来理解其核心。总股本变少，每股对应的净权益变多，老股东手里的“蛋糕”被重新切得更大。

1、每股净资产提升，注销回购股份后，公司净资产总额不变，但股本减少，每股净资产=净资产÷剩余股数，分子不变、分母变小，每股净资产立即抬升，工业富联通过两次回购注销后，总股本由198.7亿股降至197.8亿股，若净资产不变，每股净资产约提高0.45%。

2、每股收益增厚，净利润不变的情况下，每股收益=净利润÷剩余股数，分母变小，每股收益被动提升，以2024年归母净利210亿元估算，注销946万股后每股收益增厚约 0.5%。

3、每股现金流/股息率提高，假设公司保持分红总额不变，股份额数减少意味着每股能分到的现金红利增加，假如公司保持每股分红金额不变，则可节省现金。两种方式都让剩余股东的现金流收益率提高。

4、控制权与表决权集中，老股东无需掏一分钱，持股比例被动上升，表决权、并购防御能力均增强。

5、市场信号效应，回购注销通常被解读为管理层认为股价被低估，变相给市场传递信心，短期往往可以提振估值，不过长期仍需看业绩兑现。

一句话总结，注销股份是把“公司的小蛋糕切成更少块”，老股东每块变大了，只要公司基本面没有恶化，对长期股东和二级市场都是实打实的利好，股票变得更值钱。

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