事件概述

2025年7月，美国总统特朗普宣布允许英伟达恢复对华销售H20芯片，但条件是该公司将其在华AI芯片销售额的15%上缴美国政府，该消息由快科技和MarketWatch报道。H20芯片为英伟达基于Hopper架构为中国市场设计的降级型号，性能受限但具备较高内存带宽，适用于AI推理场景。白宫证实该协议旨在通过创收偿还美国国债，并表示未来可能将“分成换许可”模式扩展至其他企业。美国基于国家安全理由长期实施AI芯片出口管制，此次政策调整被视为创收与科技博弈的结合。

事件分析及观点罗列

特朗普有条件允许英伟达恢复在华销售H20芯片短期内可能提振英伟达股价，但长期影响受制于中美科技竞争和中国国产替代趋势。 英伟达股价短期可能因恢复中国市场销售而上涨，但中国市场的冷淡反应和国产替代可能导致长期不确定性。中国有关部门已劝阻企业使用H20芯片，并强调国产替代的重要性。中美科技竞争的持续可能影响英伟达的市场表现和股市的科技板块。

中国市场的自主创新能力减弱了对H20芯片的需求，使得特朗普政府的政策效果受限。 中国已具备自主研发和生产类似芯片的能力，降低了对H20芯片的依赖。中国有关部门明确禁止H20芯片用于政府或国家安全相关领域。特朗普政府的政策未能显著改变中国在芯片领域的自主发展路径。 此外，国家互联网信息办公室已约谈英伟达，要求其就H20芯片潜在的远程控制风险提交证明材料。英伟达虽积压60万至90万片H20库存，并向台积电订购30万套芯片组以扩大供应，但中国政府的审慎态度限制了其市场空间。

核心相关标的

裕太微(688515.SH) 所属题材: 汽车芯片, 国产芯片 最新价: 103.9元，涨跌幅: 11.17%，流通市值: 51.76亿元。公司为大陆少数拥有自主知识产权的以太网物理层芯片供应商，车载芯片已通过AEC-Q100 Grade1认证，并进入德赛西威等供应商体系。

满坤科技(301132.SZ) 所属题材: 汽车芯片 最新价: 42.6元，涨跌幅: 8.51%，流通市值: 63.06亿元。作为宁德时代PCB供应商，产品应用于BMS控制模块等新能源汽车核心部件，已形成稳定供应关系。

迅捷兴(688655.SH) 所属题材: 汽车芯片 最新价: 26.23元，涨跌幅: 6.58%，流通市值: 34.99亿元。产品应用于自动驾驶雷达、智能影音系统等领域，汽车电子布局多元化。

芯朋微(688508.SH) 所属题材: 汽车芯片 最新价: 62.82元，涨跌幅: 5.6%，流通市值: 82.49亿元。新能源汽车芯片项目进展顺利，已通过ISO26262功能安全认证。

紫光国微(002049.SZ) 所属题材: 汽车芯片 最新价: 77.42元，涨跌幅: 5.23%，流通市值: 657.62亿元。THD89安全芯片获AEC-Q100认证，已为国六标准汽车提供信息安全保障。

罗普特(688619.SH) 所属题材: AI芯片 最新价: 18.12元，涨跌幅: 11.99%，流通市值: 33.60亿元。牵头“存算一体化AI芯片研制”项目，研发进入实质性推进阶段。

铂科新材(300811.SZ) 所属题材: AI芯片 最新价: 65.0元，涨跌幅: 9.58%，流通市值: 149.72亿元。芯片电感产品适用于高算力芯片，已实现小批量交付。

安孚科技(603031.SH) 所属题材: AI芯片 最新价: 35.86元，涨跌幅: 9.16%，流通市值: 75.71亿元。战略入股象帝先，支持其新一代GPU芯片量产。

旋极信息(300324.SZ) 所属题材: AI芯片 最新价: 5.47元，涨跌幅: 5.39%，流通市值: 93.53亿元。参股公司浙江曲速的TGU01芯片已上市，用于AI大模型推理。

科德教育(300192.SZ) 所属题材: AI芯片 最新价: 17.66元，涨跌幅: 5.37%，流通市值: 57.07亿元。参股中昊芯英，布局AI训练芯片与AIGC大模型软硬件一体化。

华光新材(688379.SH) 所属题材: 国产芯片 最新价: 59.48元，涨跌幅: 15.36%，流通市值: 53.58亿元。导电胶与活性银焊膏产品进入产业化导入阶段。

新雷能(300593.SZ) 所属题材: 国产芯片 最新价: 19.88元，涨跌幅: 13.34%，流通市值: 89.51亿元。模拟电源管理芯片具备完全自有知识产权。

盛科通信(688702.SH) 所属题材: 国产芯片 最新价: 90.31元，涨跌幅: 11.4%，流通市值: 181.97亿元。自主研发高性能以太网交换芯片，技术实现关键突破。

高华科技(688539.SH) 所属题材: 国产芯片 最新价: 35.41元，涨跌幅: 11.39%，流通市值: 37.08亿元。自研MEMS芯片实现量产或进入验证阶段，全部自用不对外销售。