今天聊个A股“大雷”。主角是ST苏吴，现在已经被戴上了星号，叫*ST苏吴。公司主营业务听着还行，搞药品研发、生产和销售的。但最近，这公司因为连续多年的财务造假、大股东违规占用资金，被证监会给盯上了。结果呢？股价直接来了个9连跌停，面临着重大违法强制退市的风险。这背后，是近9万投资者踩了坑，损失惨重。

离谱的财务造假，公司几乎被“掏空”

我们来看看这造假有多离谱。证监会调查显示，从2020年到2023年，*ST苏吴就靠着些没有商业实质的贸易业务，硬生生把利润和营收给“造”了出来。要说最夸张的，是2021年，虚增的利润竟然占了当年总利润的51.65%。一半多的利润是假的，厉害吗？

光造假还不够，大股东还把上市公司当成了自己的提款机。到2023年，违规占用的资金余额高达16.93亿元，这笔钱占了公司净资产的96.09%。什么概念？公司基本被掏空了。这种行为严重违反了会计准则和信披规定，所以证监会一纸罚单下来，对公司和相关责任人合计罚了3050万元，实控人钱群山更是被市场禁入10年。

核心业务的“致命一击”

屋漏偏逢连夜雨。公司这边正被调查，那边核心业务也出了大问题。它旗下孙公司达透医疗的核心产品，就是那个很火的“童颜针”AestheFill，在中国大陆的独家经销商授权，被解除了。这可不是小事，对公司的医美板块来说，简直是致命一击。我看了下数据，就2024年，这“童颜针”的销售收入占了公司总营收的20.42%，毛利更是占到了34.8%。代理权一丢，公司的业绩直接受影响，退市风险又加了一层。

股权冻结与一步之遥的退市

公司控股股东，苏州吴中投资控股有限公司，手里那1.23亿股已经全部被司法冻结了。市场的担忧情绪一下就上来了，这股权结构还稳得住吗？更要命的是，按照2025年的退市新规，*ST苏吴连续三年造假，已经满足了退市条件。所以从7月14日开始，股票被叠加实施了退市风险警示。截至7月24日，股价已经连续9个交易日跌停，报1.54元一股，和去年同期比，近乎腰斩。

各方的声音，和我的几句闲话

**监管是越来越严了。** 其实从2025年开始，已经有8家公司因为财务造假触发了重大违法退市。这信号很明确，监管对这种恶性事件的查处力度在显著加强，想蒙混过关没那么容易了。

**市场恐慌是必然的。** 财务造假一曝光，那8.6万散户就像炸了锅，集中抛售，但根本没人接盘，流动性直接枯竭，形成了一个恶性循环。最后买单的是谁？近9万投资者，人均亏损超过15万。辛辛苦苦的血汗钱，就这么被卷进了这个“利润绞肉机”。

**所以说，这事暴露出的问题太多了。** 大股东用空壳公司挪走7.7亿，这么长时间都没人发现，说明公司内控就是个摆设。连续四年系统性造假，信息披露监管也存在漏洞。至于投资者，虽然已经提起了民事赔偿诉讼，但就公司现在这个烂摊子，能不能妥善应对代理权纠纷和股权冻结风险，还是个大大的问号。反正情况就是这么个情况，大家自己品吧。